机构：沃什释放偏鸽言论，关注医药生物、非银金融行业修复性机会

7月2日，渤海证券最新研报指出，近5个交易日（6月25日-7月1日），重要指数多数收涨；其中，上证综指收涨0.04%，创业板指收涨0.22%；风格层面，沪深300收涨0.32%，中证500收涨2.10%。成交方面有所放量，两市统计区间内成交17.60万亿元，日均成交额达3.52万亿元，较前五个交易日的日均成交额增加1468.10亿元。行业方面，申万一级行业跌多涨少，其中，农林牧渔、电子、医药生物行业涨幅居前，而有色金属、通信、石油石化行业跌幅居前。

政策方面，周三美国发布6月ADP就业和制造业PMI数据。美国6月新增私营就业人数为9.8万人，低于市场预期的11.8万人；与此同时，6月ISM制造业PMI回落0.7个百分点至53.3%，同样低于市场预期的53.8%，显示经济和劳动力市场增长势头有所放缓。货币政策方面，美联储主席沃什在欧洲央行全球央行论坛上指出“目前通胀水平仍然过高”，不过也表示“近几周通胀预期和通胀风险均有所下降”。6月伴随美伊谈判的逐步推进，国际原油价格目前已大幅回落至冲突前水平，在通胀上行风险降低以及就业增长势头有所放缓背景下，市场对美联储年内加息预期有所降温。芝商所数据显示，截至2026年7月2日，市场对9月维持利率水平不变的预期抬升至36.1%，不过整体仍认为年内将有一次加息落地，海外流动性收紧预期尚在。

策略方面，海外市场环境的波动加剧，对全球权益市场的风险偏好形成压制。国内在“稳定和增强资本市场信心”的管理层政策指引下，依然具有中枢逐步上移的预期。考虑到市场此前经历行情的极度分化过程，结合估值层面风格极化后的压力，行情或存在阶段性的再平衡，投资者可适度分散配置，以降低单一方向的风险敞口。行业方面，在短期市场风格再平衡过程中，一方面，可关注基本面尚可且估值较低的医药生物、非银金融行业的修复性机会；另一方面，考虑到国内超大规模智算集群建设将加快以及国产算力链渗透率将提升背景下，算力板块在筹码整固后的中长期配置机会。