Meta“小作文”有偏误！国内算力供不应求！

据上海证券报，彭博报道，Meta（META.US）正计划搭建名为“Meta Compute”的云计算业务，通过向外部客户出售过剩算力获取收入，以此和亚马逊（AMZN.US）云科技、微软（MSFT.US）、谷歌云等行业巨头展开新竞争。

受此消息影响，昨夜美股Meta股价大涨超8%。7月2日，A股盘面上，存储芯片、光通信等概念板块走低。

Meta是全球最有能力内部消化AI算力的公司之一，拥有广告、推荐、Reels、Instagram、WhatsApp、Threads、Meta AI等大量使用场景。

多家券商认为，有关Meta对外租售算力的新闻不宜过度悲观地解读为算力过剩或者资本支出（Capex）全面放缓。这并非新的消息，去年10月和今年5月就曾有相关报道。

兴业证券认为，Meta以To C为主的业务结构，使得其AI变现能力主要依托广告业务，探索云业务可以提升股东回报和现金流。

有券商分析人士表示，跟踪Token和ARR近期斜率可得，AI需求仍在陡峭增长的早期阶段。当前，硬件需求的真实驱动力已从“训练侧”转向“推理侧”的实际落地。算力租赁价格持续上涨。今年以来，亚马逊、谷歌和阿里云相继上调AI算力产品价格，反映出下游算力需求持续旺盛。

国产算力浪潮正势不可挡。中信建投表示，国内高端芯片供应紧缺，租赁价格不断上涨，一线算力租赁厂商一季度业绩已有体现，后续有望持续释放，关注融资能力强、拿到长期订单的公司。

开源证券表示，需求端持续验证AI算力刚需，供给端国产算力加速渗透，大厂正循环效应已经形成，国产算力替代进入加速期，国产超节点规模化部署加速推进。

值得注意的是，景林资产管理合伙人高云程近期发文称，进入AI时代后，智能生成不再“免费”，每一次推理和调用背后都需要算力、存储、网络通信、能源和数据中心支撑，这意味着平台公司正在从“轻资产互联网平台”逐步演变为重资产的“智能工厂”。