小摩下调胜宏科技H股目标价至500港元

胜宏科技（300476.SZ）H股股价近两个月跌幅超50%，而恒生科技指数仅回调约5%。摩根大通下调胜宏科技2026-2028年盈利预测5%-13%，目标价从600港元下调至500港元，但认为当前股价已充分反映短期逆风，下半年盈利增速加速将成为情绪修复催化剂。当前股价对应2026年约22.7倍、2027年约11.2倍预期市盈率，与A股同业2027年平均估值低15%，与全球同业平均水平基本一致。报告指出，下行风险包括产能扩张期间利润率不确定性、行业竞争加剧等，但认为这些风险已在股价中得到充分定价。