消费复苏 政策加码，机构：结构性机会预计仍将显著优于整体Beta

截至7月28日10点25分，上证指数跌0.94%，深证成指跌2.86%，创业板指跌4.55%。

ETF方面，消费ETF易方达（159798）涨1.06%，成分股朗姿股份（002612.SZ）涨超5%，万辰集团（300972.SZ）、盐津铺子（002847.SZ）、新乳业（002946.SZ）、科沃斯（603486.SH）、若羽臣（003010.SZ）、石头科技（688169.SH）、公牛集团（603195.SH）、乖宝宠物（301498.SZ）等上涨。

证券时报7月28日报道，国家统计局数据显示，今年上半年我国社会消费商品和服务零售总额同比增长2.7%，其中服务零售额增长5.3%，成为拉动消费增长的最强引擎。依托春节、五一、端午多轮假日热潮，文旅、餐饮、休闲体验等服务消费火爆，旅游咨询租赁、文体休闲服务零售额分别增长11.3%和10.4%。同时，多地推出配套增量政策，将智能家电、智能眼镜等产品纳入补贴范围，带动绿色智能商品销售快速增长。

长江证券表示，展望下半年，在低基数效应、渠道加速调整、消费旺季催化等多重因素共振下，行业有望延续整体温和复苏态势，结构性机会预计仍将显著优于整体Beta。

平安证券表示，茅台再次提价，有望带动白酒行业价格回暖。7月18日，茅台发布提价公告，将飞天53%vol500ml贵州茅台酒（2026）i茅台平台零售价由1539元/瓶调整为1639元/瓶、销售合同价由1269元/瓶调整为1369元/瓶。我们认为，茅台公司年内再次提价，体现出“随行就市、相对平稳、供需适配、量价平衡”的原则，进一步重构利润分配机制，也有望推动市场价格回升，带动白酒行业整体价格回暖。标的上推荐三条主线，一是需求坚挺的高端白酒，推荐贵州茅台、泸州老窖；二是全国化持续推进的次高端白酒，推荐山西汾酒、舍得酒业；三是主力产品位于扩容价格带的地产酒，推荐今世缘、金徽酒。

消费ETF易方达（159798.SZ）跟踪中证消费50指数，成份股龙头特征显著，覆盖食饮、家电等领域内A股消费龙头，前五大权重股包括贵州茅台、美的集团、五粮液、格力电器、伊利股份。