Seedance2.5催化AI应用落地，传媒板块布局正当时！传媒ETF华夏持仓股中两个涨停

一、A股盘面

8月3日，A股三大指数集体收跌，上证指数报3809.66点，跌0.59%；深证成指报13448.29点，跌0.96%；创业板指报3302.55点，跌1.24%。在整体调整行情中，游戏ETF华夏（159869）逆势上涨1.17%，报1.128元；传媒ETF华夏（516190）亦小幅上涨0.39%，报1.026元。上周传媒（申万）指数整体涨12.81%，同期沪深300 指数整体跌1.31%，板块相比沪深300 指数跑赢14.12%，位列所有板块第1 位。

持仓股情况，根据今日传媒ETF华夏（516190）的前十大涨幅持仓股数据，其中利欧股份（002131.SZ）（002131.SZ） 以10.09%的涨幅领涨，天娱数科（002354.SZ）（002354.SZ） 紧随其后大涨9.98%，这两只个股表现尤为突出；其余成分股涨幅分布在2.10%至6.07%之间，易点天下（301171.SZ）（+6.07%）、恺英网络（002517.SZ）（+4.71%）、顺网科技（300113.SZ）（+3.89%）等个股均有不错表现，整体来看传媒、游戏及数字营销相关板块的持仓股呈现普涨格局，为今日ETF的逆势上涨提供了有力支撑。

图：传媒ETF华夏（516190）前十大涨幅持仓股

二、消息面

消息面上，7月31日字节跳动与MiniMax同日发布新一代视频生成模型Seedance2.5与H3，标志着AI视频生成从“创意工具”加速迈向“产业生产力”。DataEye数据显示，2026年上半年国内AI短剧市场规模突破220亿元，全年有望冲击400亿元，AI短剧用户突破6亿。传统影视渠道亦加速拥抱AI，安徽卫视7月22日起在晚间黄金档开播全AI制作剧集，收视率持续攀升。同时，2026年国内AI数字人直播市场规模突破480亿元，电商带货与本地生活成为核心增长极，多家营销传媒类公司通过部署AI生成的个性化广告与数字人直播矩阵，人力运营成本实现断崖式下降，用户转化率显著优于预期，AI正在从底层重构数字营销行业的利润模型。

暑期档电影网络平台最新数据显示，截至目前，2026年暑期档电影总票房（含预售）突破65亿元。今年暑期档有超120部中外影片陆续上映，包含历史、喜剧、动作动画、科幻等多种类型。动画电影《八仙！》上映以来票房稳步走高，口碑持续发酵。截至目前，电影票房已破9亿元，成为2026年暑期档一大“黑马”。同时，据猫眼专业版数据，电影《蜘蛛侠：崭新之日》上映5天，总票房破8亿元。

近日，伽马数据发布了《2026中国游戏产业AI发展报告》。报告指出，人工智能已成为全球主要经济体重点布局的战略方向，但技术投入与商业回报之间仍存在鸿沟，游戏产业凭借丰富的交互场景、数字化生产体系及成熟的商业模式，成为人工智能技术落地最深入的行业之一。报告研究显示：AI技术成熟后，有望为中国国内游戏市场带来533亿—846亿元的新增空间；到2030年，我国游戏企业游戏业务净利润规模有望由2026年的约1113.7亿元增长至1626.6亿元，AI技术将成为推动利润增长的重要因素之一；中国游戏收入TOP50企业中，80%已公开披露开展AI相关布局；AI工具应用方面，美术与设计类工具占据主导地位，其流量占比达到57.4%，数量占比达到49.4%；中国游戏收入TOP50企业中56%企业已公开组建AI实验室或专项团队；中国游戏收入TOP50企业所投资AI企业业务分布中，基础模型与MaaS、算力与AI基础设施、多模态内容生成等底层技术方向合计占比超过30%；2026年1—6月流水TOP100移动游戏中，15%接入AI相关玩法功能，接入AI产品流水占比达42.6%。

图：AI布局代表性游戏企业

三、核心个股拆解

利欧股份（002131.SZ）：主营机械制造和数字营销双主业。数字营销方面，公司积极推进AI技术在业务中的应用落地，持续丰富业务形态；机械制造业务二季度收入规模和毛利率环比均有所提升，经营情况呈现边际改善。2026年上半年，公司预计归母净利润1.10亿元至1.50亿元，同比下降68.63%—77%。今日涨停，报5.13元。

天娱数科（002354.SZ）：主营数据流量业务，以“电竞驱动游戏，数据流量驱动实体经济”为发展战略。公司打造了国风虚拟人“天妤”，全网粉丝超550万，并与网易（09999.HK）旗下游戏《倩女幽魂》手游达成深度合作。AI工具矩阵、Token分发、智慧能源和空间智能等新业务正在形成多点成长抓手。2026年上半年，公司预计归母净利润3500万元至4500万元，同比增长48.18%—90.52%。2026年Q1营收5.47亿元，同比增长12.81%；归母净利润3024.12万元，同比大增476.94%。今日涨停，报7.16元。

恺英网络（002517.SZ）：A股游戏板块核心龙头之一，主营互联网游戏的研发、发行及运营。公司核心产品包括《烈焰觉醒》《仙剑奇侠传：新的开始》《三国》等，多品类协同驱动增长。传奇IP圆满落地叠加新品爆发，成为业绩核心驱动力。2026年上半年，公司预计归母净利润13.00亿元至15.60亿元，同比增长36.84%—64.20%，单Q2归母净利润预计5.2亿元至7.8亿元，同比增长20%—80%。今日上涨，报约18.00元，涨幅约4.71%。

完美世界（002624.SZ）：A股游戏+影视双主业龙头之一。2026年上半年核心产品为超自然都市开放世界手游《异环》，2026年4月开启全球公测，以差异化优势取得良好市场表现。《异环》全球累计流水已超14亿元，近日开启公测后首个版本更新，国内外iOS游戏畅销榜均刷新最高纪录。但由于《异环》公测初期集中进行密集市场推广，推广投入与收入确认存在时间错配，业绩贡献将在第三季度起逐步释放。2026年上半年，公司预计归母净利润亏损8000万元至1.2亿元，上年同期盈利5.03亿元。今日上涨，报约11.29元，涨幅约2.92%。

蓝色光标（300058.SZ）：国内公共关系咨询与广告投放龙头，主营出海广告投放及国内全案推广业务。出海广告投放收入占总营收82.24%，全球化营销投放的核心竞争力持续凸显。2026年Q1，公司实现营业总收入188.07亿元，同比增长31.91%，刷新上市以来单季营收最高纪录；归母净利润1.26亿元，同比增长32.04%。出海业务规模效应持续释放，在手订单充裕，截至2026年3月底合同负债16.89亿元，同比增长173.51%。今日上涨，报14.72元，涨幅2.58%。

四、机构观点

【AI应用商业化提速，传媒板块迎来价值重估】

华鑫证券指出，AI可承接影视工业化生产，也可逐步承接大众情感需求及情绪慰藉，内容作品作为人类情绪的容器，不管是AI纯原生还是真人影视剧，仍需要打动人心的内容作品，短期看AI剧主打大众碎片化娱乐消遣，AI短期还无法承制偏厚重现实题材内容作品，但伴随AI多模态能力的持续迭代，从字节跳动的Seedance2.5到MiniMaxH3的推出有望推动AI长片创作，传媒应用有望进入新一轮创作周期、产业周期。

国联民生（601456.SH）指出AI应用商业化大幕即将开启，开源模型能力跃迁正极大促进AI应用发展，AI主线投资战略重心加速向应用方向倾斜。兴业证券（601377.SH）认为新一代视频生成模型同日迭代，推动AI视频向广告、影视等产业生产环节渗透。方正证券（601901.SH）预计行业弹性呈现“影视>营销>传媒指数>游戏”趋势，AI漫剧弹性空间突出。广发证券（000776.SZ）强调，当前AI资产在快速回撤后大概率有较可观的修正空间，传媒板块有望迎来修复性行情。

五、指数介绍

传媒ETF华夏（516190）跟踪中证文娱传媒指数（H30365.CSI），行业主要分布在游戏、广告营销、影视旅游、数字媒体等多个文娱领域，持仓股包括中国中免（601888.SH）、蓝色光标、分众传媒（002027.SZ）、利欧股份等多只传媒领域个股，其热门概念含量中，GEO含量占比超55%，AI应用概念含量超40%，豆包概念含量超30%。

游戏ETF华夏（159869）跟踪中证动游戏指数，不仅包含完美世界、巨人网络（002558.SZ）、三七互娱（002555.SZ）、恺英网络、世纪华通（002602.SZ）等行业核心龙头，精准覆盖A股动漫游戏产业的整体表现，而且AI应用含量全市场领先，当前游戏板块正受到政策利好+产品周期+AI赋能的多重催化热潮，或可聚焦游戏赛道布局窗口。