顶层设计设定2030年60万亿目标，消费板块底部信号渐明

截至8月10日10点0分，上证指数涨0.58%，深证成指跌0.17%，创业板指跌0.82%。

ETF方面，消费ETF华夏（510630）涨1.94%，成分股东鹏饮料（605499.SH）、迎驾贡酒（603198.SH）涨超5%，中粮糖业（600737.SH）、今世缘（603369.SH）、神农集团（605296.SH）、安琪酵母（600298.SH）、安迪苏（600299.SH）、天味食品（603317.SH）、贵州茅台（600519.SH）、口子窖（603589.SH）等上涨。

消息方面，国务院近日批复同意，为我国消费市场扩面提质绘出路线图。提出，到2030年，消费市场总体规模持续扩大，社会消费品零售总额达到60万亿元左右，消费对经济增长的拉动作用进一步增强。该顶层设计文件的出台，明确了未来五年扩大内需、促进消费的政策方向，提振了市场对消费行业长期发展的信心。

平安证券认为消费市场韧性犹存，复苏势能正于分化中蓄力，温和渐进、结构先行的复苏或将成为下半场主基调。消费格局当前的结构性分化正在重塑竞争秩序，催生新格局、新渠道、新模式。新格局之下，资源加速向头部龙头集中。乳制品双寡头格局不断强化，板块正处于奶价周期触底与龙头业绩与估值双修复的左侧布局窗口，奶价上行将带来毛销差改善与竞争环境优化，利好头部份额修复，建议把握原奶周期反转。

国泰海通证券表示，大众品复苏趋势明确，原奶静待否极泰来。大众品在4-5月消费高频数据短期回落后，6月开始边际企稳且我们预计Q3有望进一步温和好转，全年复苏态势明确。健康食品渗透提升、成长持续，餐饮供应链/调味品受益于供需两端改善、我们预计龙头Q2淡季依然保持稳健增长，仍是贯穿全年主线；部分饮料、啤酒龙头表现优于细分行业整体情况，预期回落后估值性价比凸显；原奶周期拐点渐进，供给增速放慢叠加需求逐步修复，原奶已出现涨价信号。周期反转直接利好上游牧场，同时推动下游乳业格局和盈利改善，龙头受益明显。

消费ETF华夏（510630.SH）为跟踪上证消费指数唯一标的，聚焦沪市消费企业，偏大盘蓝筹风格，前十大成分股包括贵州茅台、伊利股份、山西汾酒、海天味业、东鹏饮料等。截至2026年7月31日，上证消费指数最新市盈率为20.41倍，位于近十年3.14%分位数，估值性价比较高。