美联储加息预期反转金价入右侧，被压制的首饰需求集中回补？

截至8月10日10点33分，上证指数涨0.31%，深证成指跌0.82%，创业板指跌1.79%。医疗服务、能源金属、医药商业等板块涨幅居前。

ETF方面，黄金股ETF华夏（159562）涨1.57%，成分股鹏欣资源（600490.SH）、潮宏基（002345.SZ）涨停，老铺黄金（06181.HK）涨超10%，华钰矿业（601020.SH）、紫金黄金国际（02259.HK）、曼卡龙（300945.SZ）、莱绅通灵（603900.SH）涨超5%，周大福（01929.HK）、菜百股份（605599.SH）、六福集团（00590.HK）等上涨。

消息面上，国际金价迎来强势反攻，8月7日伦敦现货黄金再度站上4300美元/盎司，此前一日更是录得下半年最大单日涨幅。美国7月非农就业数据明显弱于预期，强化了市场对美联储后续政策宽松的预期，实际利率和美元预期回落构成金价主要支撑。

国金证券表示，美联储加息预期持续放缓，金价有望迎来回暖行情，看好黄金珠宝终端表现回暖持续。根据芝商所FedWatch工具显示，近一周市场对加息的预期显著放缓，同时全球央行持续净购黄金，金价有望迎来回暖行情。年初以来消费者消费意愿受金价大幅波动、品牌一口价调价滞后等因素压制，终端黄金首饰销售阶段性走弱。随金价企稳回暖，居民保值消费意愿回升，前期被压制的黄金购买需求将集中回补，业绩端修复弹性充足，板块后续实际经营表现有望显著优于当前市场一致预期。根据久谦数据，线上京东/天猫平台5月-7月LTM黄金饰品销售额同步增速均有持续回暖。

国投证券表示，美联储7月会议保持利率不变，沃什提及评估通胀时将参考比PCE更广泛的指标，并暗示明年1月后可能调整通胀框架。美国7月非农就业人数减少2.3万人，大幅低于增加8万人的市场预期，并将5、6月的数据下修10.3万人，市场对美联储2026年加息的预期进一步降温。中国央行连续21个月增持黄金，7月购金力度提速。最新央行黄金储备调查报告显示，45%的受访央行表示计划在未来12个月内增加黄金储备，为调查以来最高比例。美联储加息预期升温趋势告一段落，美伊冲突影响或对价格影响有限，考虑到美元信用担忧仍存，看好金价中长期上涨趋势。白银供需基本面仍然偏紧，价格仍有韧性。

黄金股ETF华夏（159562，联接021074/021075）跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，因金矿开采成本刚性，金价上涨带动利润增长，叠加金矿公司产量扩张，业绩增速远超金价涨幅，因此黄金股弹性显著高于金价，俗称金价放大器，适合看好黄金产业链的进取型投资者。，赛道费率最低！