江苏首设Token算力运营中心，通信ETF华夏涨1.47%

截至8月12日10点5分，上证指数涨0.13%，深证成指涨0.70%，创业板指涨0.77%。

ETF方面，通信ETF华夏（515050）涨1.47%，成分股源杰科技（688498.SH）、光库科技（300620.SZ）涨超5%，天孚通信（300394.SZ）、鹏鼎控股（002938.SZ）、太辰光（300570.SZ）、德科立（688205.SH）、数据港（603881.SH）、宝信软件（600845.SH）、联特科技（301205.SZ）、新易盛（300502.SZ）等上涨。

消息方面，中国电信Token运营中心在苏州揭牌，这是江苏省首个Token运营中心。该中心将聚焦大模型词元算力业务，整合国内AI应用场景，打通跨境AI服务双向通道，实现词元算力调度、交付、鉴证、管控等全生命周期管理。同时，由天翼云、智谱、火山、阿里、腾讯等国内外领军企业组成的Token出海服务联盟同步成立，初步形成从资源供给到场景应用、从智能调度到跨境输出的协同生态网络。

光大证券表示，AI算力基建驱动高速光模块从800G向1.6T/3.2T/CPO等方向升级，技术迭代显著提高设备性能要求，增加设备配比与单机价值，同时终端需求扩大驱动光模块厂商扩张产能与提升产线自动化水平，进一步带动光模块设备行业进入高景气周期。

广发证券认为，中美双方围绕AI等关键制造业的摩擦常有，但产业互相依存和嵌入程度高。中国光模块企业从技术、产能、成本和供应链协作能力上均大幅优于美国公司，中国光模块企业的良好发展符合美国加快AI建设的利益。（1）目前北美客户对于光模块、NPO的迭代速度要求特别高，新产品技术难度非常大，中国头部公司在技术实力上领先美国公司，如在新产品上排除中国公司，美国公司需要较长时间才能在技术上拉平。（2）产能上中国公司大幅领先，在美国头部CSP厂商份额占比高，美国公司产能上想要满足客户要求未来需大幅扩产。（3）美国公司在产能、代工、关键原材料供应都离不开中国。

通信ETF华夏（515050），完整覆盖从紧缺的上游光芯片到受益于MPO/CPO/OCS新技术的光纤光缆、AI服务器、光互连、PCB、存储全链条。跟踪指数光模块CPO+PCB概念股权重合计超80%，其中CPO概念股权重超74%，PCB概念股权重超20%，相比同类通信ETF，独有成分股覆盖了兆易创新、东山精密、沪电股份、生益科技、深南电路、鹏鼎控股等存储、PCB及覆铜板龙头。场外联接（A类：008086；C类：008087）。