大华股份：AI大模型营收暴增150%，海外业务美元口径收入增长超20%

近日，大华股份（002236.SZ）举办了业绩说明会。

公司今年上半年，公司实现营收167.04亿元，同比增长10.03%，实现归母净利润23.83亿元，同比下降3.74%，实现扣非归母净利润19.44亿元，同比增长8.26%。其中第二季度，公司实现营收98.01亿元，同比增长9.82%，实现归母净利润16.85亿元，同比下降7.52%，实现扣非归母净利润13.55亿元，同比增长4.88%。

公司上半年财报表观增速与实际经营情况有一定背离，主要受子公司出售、汇兑损失等因素影响。若剔除子公司因素影响后，上半年公司整体、国内及海外业务营收增速均在18%左右，创新业务实际增速超30%。毛利率方面，公司半年度毛利率实现43.06%，在成本上行的背景下维持基本稳定。

现金流方面，上半年经营活动产生的现金流量净额为-11.07亿元，主要因公司加大战略备货力度。应收账款较期初下降5.2亿元，存货规模85.68亿元。分红方面，公司今年半年度继续推出中期分红约10亿元。

业务方面，国内业务实现营收86.28亿元，毛利率达38.96%。政府业务方面，上半年实现营收23.1亿元，同比增长24.82%，大交通、公安业务成为核心增长动能。企业业务方面，上半年实现营收48.9亿元，同比增长15.9%。海外业务方面，公司上半年实现营收80.76亿元，尤其剔除汇兑影响后，美元口径增速强劲。

关于AI大模型业务，公司披露上半年实现营收10.35亿元，同比增长约150%，毛利率高达65%。公司强调大模型在重大场景应用的工程化能力，并将AI大模型产品收入与创新成长业务增速纳入员工持股计划考核指标。

对于海外业务，公司指出若剔除乐橙因素，上半年海外业务人民币口径收入同比增长17.99%，美元口径收入增长超20%。公司预计下半年海外需求保持稳健增长，将通过调价覆盖关键物料涨价，保持毛利额增长。