大众品供需改善及原奶价格企稳，健康化与餐饮供应链有望打开增量

截至8月17日14点41分，上证指数涨1.24%，深证成指涨2.19%，创业板指涨2.84%。国家大基金持股、培育钻石、电子化学品等板块涨幅居前。

ETF方面，食品ETF华夏（159151）涨1.19%，成分股百合股份（603102.SH）、一鸣食品（605179.SH）、圣达生物（603079.SH）、京粮控股（000505.SZ）、阳光乳业（001318.SZ）涨停，石药创新（300765.SZ）、莲花控股（600186.SH）、金丹科技（300829.SZ）、南侨食品（605339.SH）、金字火腿（002515.SZ）涨超5%。

消息面上，消费电子行业正站在新一轮创新周期的起点。随着人工智能技术的加速渗透，从AI PC到AI手机，再到各类智能穿戴设备，AI正由云端向终端设备延伸，有望催生大规模的换机需求，为产业链注入新的增长动力。这一轮由技术创新驱动的复苏，将带动上游核心元器件、半导体芯片、精密制造等环节的需求共振。

国金证券表示，白酒：7月市场交易再平衡，白酒板块估值明显回升，当前估值锚贵州茅台PE约20X、其余头部酒企约15~20X，整体处于与行业景气度相对适配。但我们仍看好板块的配置意义，一方面报表压力至深点逐步过渡当前偏谨慎预期下酒企EPS再下修风险有限，而中期维度EPS、行业盈利能力修复赋予收益来源；另一方面市场对内需景气预期仍较谨慎，板块额外赋予中期景气改善的EPS、PE赔率。

开源证券表示，食品饮料板块已步入交易层面的关键布局窗口期，在市场资金再平衡的大背景下，板块低估值、筹码结构出清、基金持仓处于低位的特征凸显，有望成为市场资金切换重点青睐的方向。中长期来看，行业基本面端板块尚处在磨底阶段，白酒板块前期库存、价格压力正逐步消化，预计下半年整体增速有望转正；乳制品板块逻辑持续改善，国内奶牛存栏持续下行，叠加乳制品深加工产能持续投放，原奶价格下半年大概率企稳，甚至实现小幅上行，牧业企业中报业绩预告利润转正已经验证上游拐点，牧场企业与乳制品加工企业均具备配置价值。健康化是消费长期主线，蛋白原料赛道具备结构性机会，酵母蛋白依托成本与供应链优势，对乳清蛋白的替代趋势持续强化，安琪酵母的新成长曲线值得重点重视。

食品ETF华夏（159151.SZ）紧密跟踪中证全指食品指数，100%聚焦大众食品龙头，完全不含“酒”。全指食品成分股包括伊利股份、海天味业、双汇发展、安琪酵母、安井食品、金龙鱼、中粮糖业等。