腾远钴业上半年净利润同比增长88% 预计原生钴中长期价格中枢高于往年均值

腾远钴业（301219.SZ）8月20日披露半年报，2026年上半年，公司实现营业收入60.89亿元，同比增长72.36%；归属于上市公司股东的净利润8.81亿元，同比增长87.82%；基本每股收益2.3元。公司拟每10股派发现金红利3元（含税）。

展望2026年下半年，公司表示，国内钴市场整体将延续“供需错配、先抑后扬”的复杂博弈格局。市场核心逻辑将从上半年的“需求疲软压制价格”逐步切换至“供应偏紧与旺季预期支撑底部修复”。尽管短期价格承压，但原生钴供给的刚性约束及资源稀缺性长期存在，大幅下跌空间有限，中长期价格中枢预计将高于往年均值。

此外，2026年下半年，全球铜矿供应增量预计进一步收窄。受矿山老龄化、品位下降及极端天气等生产干扰因素叠加影响，矿端紧缺格局短期内难以缓解。这种供给端的刚性约束，将为下半年铜价提供坚实的底部支撑，限制其下行空间。下半年铜消费增长动力依然强劲。一方面，AI 技术推动电网更新投入加速，国内新型能源体系建设持续加码，电力用铜需求展现出可持续性；另一方面，新能源汽车、储能等领域需求继续保持高位。此外，传统白电行业受“以旧换新”政策支撑，景气度得以维持。多重需求共振下，全球铜消费预计在下半年延续增长态势。综合来看，2026年下半年，在矿端供应持续偏紧与下游需求刚性增长的双重驱动下，铜市基本面将维持紧平衡甚至短缺状态。这种供需错配的核心逻辑，决定了下半年铜价整体易涨难跌，价格重心有望在震荡中逐步上移。