AI从训练向推理加速演进，算力扩容窘境何以破解？

截至8月26日11点14分，上证指数涨0.75%，深证成指涨1.18%，创业板指涨1.34%。

ETF方面，软件ETF华夏（159068）涨1.02%，成分股宇信科技（300674.SZ）、同花顺（300033.SZ）、指南针（300803.SZ）涨超5%，财富趋势（688318.SH）、长亮科技（300348.SZ）、金证股份（600446.SH）、广联达（002410.SZ）、神州信息（000555.SZ）、中科软（603927.SH）等上涨。

【消息面上：工信部将推AI行业方案加速制造业落地】

消息方面，工业和信息化部在新闻发布会上表示，我国人工智能产业活力迸发，正在为经济增长注入强劲动力。工信部将分行业凝练人工智能应用高价值场景，并实施应用服务商培育专项行动，推出一批轻量化、低成本、易部署的行业解决方案，以加速人工智能在制造业等领域的落地应用。

【券商观点：中金看好超节点放量；万联、开源关注算力需求与租赁模式】

中金公司表示，超节点的价值在哪里？随着AI发展步入推理时代，2027年进入超节点放量元年。1）在需求端：国产大模型迭代加速，K3为代表的开源模型迎来了质变；推理需求增长带动的ARR提升/token增长，CSP资本开支持续上修。2）在架构端，MoE架构模型参数大之后超节点成为了必然选择（参数存储需要），另一方面模型性能和集群规模存在非线性关系，超节点在互联、存储等方面亦随之优化。3）在供给端，超节点以集群算力弥补单卡单板。

开源证券表示，AI大模型从训练向推理加速演进，国内算力需求呈现快速增长态势。随着Agent智能体、多模态大模型的规模化落地，推理侧算力需求快速增长，成为供需缺口的核心来源。中国信通院数据显示，2026年一季度国内AI算力需求同比增长417%，有效供给增速仅128%，供需缺口持续拉大。传统IDC建设周期长达3年以上，难以匹配AI算力快速迭代需求，面临“建成即落后”的扩容窘境。算力租赁以“按需付费、弹性扩容”的轻资产模式应运而生，客户无需大额资金自建GPU集群，可快速补足算力缺口并灵活调配规模与区域，或将成为填补供给缺口、降低企业资本开支的核心路径。

【个股拆解】

宇信科技：北京宇信科技集团股份有限公司的主营业务是银行科技解决方案、非银科技解决方案和创新运营服务。公司的主要产品是银行IT解决方案、非银IT解决方案、创新运营业务、其他业务。截至8月26日11点14分，宇信科技报16.72元，涨跌幅7.39%，成交额为5.12亿元。

大智慧：上海大智慧股份有限公司的主营业务是证券信息服务、大数据及数据工程服务、境外业务三大板块。公司的主要产品是金融资讯及数据PC终端服务系统、金融资讯及数据移动终端服务系统、证券公司综合服务系统、港股服务系统、互联网直播社交平台系统、广告及互联网业务推广服务、保险经纪业务。截至8月26日11点14分，大智慧报8.48元，涨跌幅6.53%，成交额为4.16亿元。

同花顺：浙江核新同花顺网络信息股份有限公司的主营业务是为各类机构客户提供各类基于AI的软件产品和系统维护服务、金融数据服务、智能推广服务，为个人投资者提供各类基于AI的金融资讯、投资理财分析工具、理财产品投资交易服务等。公司的主要产品是增值电信服务、软件销售及技术维护服务、广告及互联网推广服务、基金代销、其他交易服务。截至8月26日11点14分，同花顺报226.9元，涨跌幅5.3%，成交额为35.86亿元。

指南针：北京指南针科技发展股份有限公司的主营业务是提供金融信息服务、证券投资咨询。公司的主要产品是金融信息服务业务、证券业务、广告服务业务。截至8月26日11点14分，指南针报83.9元，涨跌幅5.06%，成交额为17.46亿元。

财富趋势：深圳市财富趋势科技股份有限公司的主营业务是软件销售、维护服务和证券信息服务。公司的主要产品是证券行情交易系列软件、金融数据、智能客服等。截至8月26日11点14分，财富趋势报77.36元，涨跌幅4.57%，成交额为5.3亿元。

【关注思路】

软件ETF华夏（159068）跟踪中证全指软件指数，指数中AI应用含量91%，国产软硬件含量84%，均为全市场最高。同时，软件ETF华夏（159068）管理费率0.15%，托管费率0.05%，费率合计0.2%，为同类最低。