机构：硅料高价成交乏力，电池片涨势承压回落

8月27日，TrendForce集邦咨询发布产业洞察指出，硅料高价成交乏力，电池片涨势承压回落。

硅料

硅料环节当前生产端持续提产，供需错配压力增加，行业整体库存高位维持在54万吨以上。受反内卷政策预期及下游硅片阶段性回暖提振，头部企业挺价意愿强烈。目前通威、大全等一线厂商致密料试探性报价上调至43元/kg，已有极少量成交；协鑫颗粒硅报价行至41元/kg，实际成交仍不明确。

目前市场对高价接受度有限，整体仍以观望为主，高价成交体系尚未形成。拉晶企业硅料库存仍处高位，终端需求主要由部分海外市场阶段性支撑，行业供需宽松格局短期难以改变，仅政策预期致使硅料有反弹情绪。预计本周末硅料反内卷会议将再次召开，预期通过减产、反内卷措施稳定9月价格体系，实际效果仍取决于后续落地力度。

硅片

受海外市场需求带动，硅片出口订单显著增长，带动整体库存降至24GW左右。

但在去库过程中，不同尺寸表现有所分化：183及210R尺寸去库顺畅，183甚至出现阶段性紧缺；而210尺寸库存去化迟缓，依然高企。目前183、210R及210尺寸实际成交价分别来到1.12元/片、1.15元/片及1.25元/片。

值得注意的是，随着电池价格走弱，下游开始向上游强势压价，部分二三线硅片企业已开启低价抛售，价格重心回落。短期内，硅片受成本支撑与出口红利勉力维持高位，但后市但后续仍需关注政策落地进度及海外需求变化带来的价格波动风险。

电池片

当前电池片库存降至7天左右，库存继续小幅去化，但海外需求较前期有所降温。一方面，电池片价格上涨影响了出口商的利润空间，出口商接货意愿随之下降；另一方面，市场看跌情绪升温，拿货意愿进一步下降；此外，部分海外流转订单出现不确定性，转口贸易风险防范意识有所提升。

尺寸方面，受海外需求及低库存支撑，183、210R尺寸表现明显优于210尺寸，价格维持在0.33-0.35元/W；210尺寸需求仍以国内市场为主，集中式项目对价格上涨形成制约，价格约为0.32元/W甚至更低。

近期电池片高价对终端需求形成一定压制，市场观望情绪升温，头部电池企业已率先采取降价出货策略，订单一单一议，价格重心快速下行。若硅料涨价无法进一步向下游传导，电池片价格或面临一定回调压力。

光伏组件

当前组件市场仍以国内需求为主，上游电池片价格上涨推高组件成本，组件企业挺价意愿明显增强，头部企业报价已升至0.72—0.75元/W，二线企业报价约0.70元/W。

然而，国内终端项目对成本上升较为敏感，对价格调整的接受度有待提升，市场实际主流成交价仍在前期低位徘徊，且市面上仍有大量低价组件流通。

整体来看，上下游仍处于博弈阶段，组件涨价落地难度较大。且随着近期电池片价格回落，组件成本支撑有所减弱，短期价格或承压小幅回调，后续市场重点仍在于反内卷政策的实质落地情况。