AI算力带动液冷散热由选配转为刚需，冷板、CDU等环节出现供需错配，高澜股份涨超10%

9月7日，液冷服务器概念盘中震荡反弹，中远通（301516.SZ）、高澜股份（300499.SZ）双双涨超10%，此前集泰股份（002909.SZ）、豪尔赛（002963.SZ）、盾安环境（002011.SZ）涨停，金帝股份（603270.SH）、欧陆通（300870.SZ）、申菱环境（301018.SZ）、冰轮环境（000811.SZ）等涨幅靠前。

消息面上，AI算力带动液冷散热从“选配”变“刚需”，冷板、CDU、UQD等核心环节供需错配明显。TrendForce集邦咨询最新预估，液冷散热在AI芯片的渗透率将从2025年的33%提升至2026年的53%，2027年有望逼近60%。

AI服务器功耗与单机柜功率密度持续提升，液冷已从传统辅助散热升级为高密算力基础设施的确定性刚需。当前冷板式液冷凭借技术成熟、供应链完善及对现有服务器架构的兼容性占据主流；下一代AI芯片功耗进一步提升，两相冷板式将成为高功率密度场景的重要技术储备，浸没式则持续探索超高密度场景。液冷价值集中于二次侧，CDU、冷板等核心部件壁垒与价值占比较高，产业价值正向核心零部件集中。同时液冷已从服务器配套升级为影响算力释放、能耗与交付效率的核心基础设施。国内液冷产业体系加快完善，多类厂商持续加码，竞争正从单一部件供应向系统集成和全栈散热能力升级。