半导体硅片三年来首现全尺寸涨价，行业景气度全面回升

截至9月7日13点46分，上证指数涨0.18%，深证成指涨2.09%，创业板指涨3.60%。元件、非金属材料、电子化学品等板块涨幅居前。

ETF方面，科创芯片ETF易方达（589130）涨3.50%，成分股源杰科技（688498.SH）、聚辰股份（688123.SH）涨超10%，仕佳光子（688313.SH）、普冉股份（688766.SH）、芯源微（688037.SH）、华峰测控（688200.SH）、杰华特（688141.SH）、拓荆科技（688072.SH）、澜起科技（688008.SH）、中科飞测（688361.SH）涨超5%。

【消息面上：半导体硅片三年来首现全尺寸涨价潮】

据财闻9月7日报道，半导体硅片市场三年来首现全尺寸涨价潮，覆盖6英寸、8英寸、12英寸全系列，涨幅一成起步。全球前三大硅片厂商环球晶圆证实近期部分终端市场需求改善，产业链库存调整。硅片作为芯片制造基石，其全尺寸涨价标志着半导体行业景气度全面回升。

【券商观点：国元关注算力与折叠屏；东北看好逻辑折叠及设备；东吴看好存储测试设备】

国元证券表示，1）英伟达FY27Q2业绩及指引继续超预期，VeraRubin进入量产部署阶段。2）长鑫科技上市后首份半年报实现收入、利润和盈利能力大幅改善，DDR5已量产、LPDDR6进入客户验证阶段，国产DRAM产品升级及服务器应用拓展值得关注。3）高价值推理任务仍高度依赖高端NVIDIA算力，昇腾910C带动国产替代加速。4）苹果首款折叠屏iPhone预计于9月发布，备货量或达千万级，高定价有望提升折叠终端市场价值量，并带动UTG、铰链、散热及精密结构件需求。5）特斯拉否认上海数据中心停摆及团队撤离传闻，数据中心和相关招聘仍在推进。6）Anthropic拟推出面向科研与制造设备的物理世界AI工具，AI应用有望进一步向自动化研发与智能制造场景延伸。

东北证券表示，功耗难题找到解法，逻辑折叠交出实测答卷。三维堆叠把更多晶体管放进有限空间，功耗曾是韬路线落地的重要担忧。华为此次披露的结果提供了新的观察：相较麒麟9030Pro，同等性能下，麒麟2026的NPU、GPU功耗分别下降66%、58%，CPU性能核在HNX测试中下降41%。节电的关键在于，芯片不仅计算耗电，数据搬运同样耗电。逻辑折叠将部分横向长线变为垂直短连线，减少信号充放电开销；再利用更多并行单元，以更低频率、电压完成相同任务。NPU维持29TOPS时，电压从0.85V降至0.55V，降压进一步放大节电收益。即便晶体管缩小受限，电路与架构创新同样能够推动能效进步，国产芯片由此获得新的演进空间。

东吴证券表示，国产存储测试设备接连斩获大额订单，产业进入规模化放量阶段。（1）9月3日，精智达公告与某客户签订半导体测试设备采购协议，合同总金额达15.76亿元，预计2年内完成交付。（2）此前8月20日悦芯科技亦宣布获得国内龙头存储芯片制造企业超15亿元ATE订单，核心产品为TM8000系列，该产品支持LPDDR、DDR及HBM等高性能存储芯片测试，已完成头部客户工程验证、量产性能验证及LVM量产数据比对验证。两笔订单合计规模超30亿元，我们认为国产存储ATE正在由小批量验证跨越至批量采购+规模替代阶段，产业拐点进一步明确。AI驱动半导体测试设备进入新一轮高景气周期，国产设备商加速替代。AI推动芯片数量、复杂度及测试强度同步提升，根据爱德万统计，全球SoC+存储测试机市场规模由2023年的44亿美元增至2025年的90亿美元，预计2026年SoC/存储测试机市场分别达91/24.5亿美元。AI芯片复杂度提升带来测试时间延长、测试次数增加，同时推动高端测试机价值量提升；其中HBM采用3D堆叠后，测试道数由传统DRAM约3-4道提升至15道以上，测试机用量约为传统DRAM的5-6倍。2025年国内存储测试机国产化率仅约8%-10%，海外龙头交期拉长，我们认为国产设备商技术突破后有望快速替代。

【个股拆解】

源杰科技：陕西源杰半导体科技股份有限公司的主营业务是半导体激光器芯片的研发、设计、生产与销售。公司的主要产品是半导体激光器芯片。

聚辰股份：聚辰半导体股份有限公司的主营业务是高性能、高品质集成电路产品的研发设计和销售，并提供应用解决方案和技术支持服务。公司的主要产品是存储类芯片、混合信号类芯片和NFC芯片。

仕佳光子：河南仕佳光子科技股份有限公司的主营业务是光芯片及器件、室内光缆和线缆高分子材料三类业务。公司的主要产品是光芯片及器件、室内光缆、线缆材料。

普冉股份：普冉半导体(上海)股份有限公司的主营业务是集成电路产品的研发设计和销售。公司的主要产品是NORFlash、EEPROM、面向中高端2DNAND及其衍生存储芯片、MCU以及模拟产品。

芯源微：沈阳芯源微电子设备股份有限公司的主营业务是半导体专用设备的研发、生产和销售。公司的主要产品是光刻工序涂胶显影设备、单片式湿法设备。

【关注思路】

科创芯片ETF易方达（589130.SH）跟踪上证科创板芯片指数，一键布局科创板芯片产业龙头，成长性优势凸显，前五大权重股包括中芯国际、海光信息、寒武纪、澜起科技、中微公司。