机构：电子布、纱继续涨价，PTFE有望拉动树脂、球硅需求

9月14日，广发证券在建筑材料行业研报中指出，电子布／纱继续涨价，PTFE有望拉动树脂、球硅需求。

电子布/纱当前紧缺，产业链利润向电子纱环节倾斜。9月G75/E225/D450价格涨幅分别为3000/8000/20000元/吨，分别环比8月上涨15%/18%/24%，涨幅和电子布相当。当前厂家库存较低，行业存在显著供需缺口，各品类电子布都紧缺，继续看好电子布相关标的，关注中国巨石、国际复材、中材科技、建滔积层板（建滔集团）、宏和科技等。PTFE 产业逻辑持续，Rubin 等新一代AI平台有望成为核心应用催化，PTFE 有望为树脂和球硅带来新的增量。无机填料的必要性在于，PTFE和大尺寸背板间CTE 差异可能导致基板变形，因此必须加入低CTE 填料进行改性，球硅是目前最核心的无机填料，PTFE 对球硅拉动来自（1）PTFE 渗透率提升、（2）单位PTFE CCL 填料率提升、（3）高速互联对高纯/高球形度产品的要求提升的三重驱动。若后续PTFE 混压方案落地，球硅有望成为PTFE CCL 体系中增量较为明显的材料品种。此外，PTFE 树脂及衍生薄膜亦成为产业跟踪点，关注联瑞新材等。

消费建材：盈利能力有望修复，关注龙头阿尔法机会。二手房支撑零售建材需求，若新房需求逐步企稳，有望带来板块收入增长弹性；在景气企稳修复阶段，格局优化、价格战拐点、成本下行、高毛利业务拓展将显著修复毛利水平，叠加费用率下降，行业龙头有望实现利润的强复苏。关注三棵树、兔宝宝、北新建材、东方雨虹、中国联塑、悍高集团、伟星新材、科顺股份、东鹏控股、坚朗五金、箭牌家居、蒙娜丽莎。

水泥：本周全国水泥市场价格环比上涨0.9%。据数字水泥网，截至2026年9月11日，全国水泥含税终端均价314元/吨，环比+2.83元/吨，同比-29.83元/吨；全国水泥出货率45.73%，环比+2.47pct，同比-0.93pct。目前行业估值在历史底部区域，关注华新建材（A、H）、海螺水泥（A、H）、上峰材料、中国建材、华润建材科技、塔牌集团。

玻璃：浮法玻璃交投氛围好转；光伏玻璃成交转淡。据卓创资讯，截至2026年9月10日，国内浮法玻璃均价1095元/吨，环比+2.4%，同比去年-9.0%；库存天数36.37天，较上期减少1.31天。

2.0mm 镀膜面板价格10.0-10.5元/平方米，环比持平。当前玻璃龙头估值偏低，关注旗滨集团、信义玻璃、信义光能、福莱特（A）、福莱特玻璃（H）、南玻A、山东药玻。

玻纤/碳基复材：粗纱市场价格暂稳运行，电子纱及布新价逐步落实。据卓创资讯，截至2026年9月10日，国内2400tex 缠绕直接纱主流价格在3732.08元/吨，环比下滑0.17%，同比上涨5.88%；电子纱G75主流市场价格在22800-24000元/吨不等，均价环比上涨3.35%。玻纤龙头公司领先明显，电子布高景气持续，关注中国巨石、国际复材、中材科技、建滔积层板（建滔集团）、宏和科技等。

风险提示：宏观经济继续下行风险，货币房地产等政策大幅波动风险，行业新投产能超预期风险，原材料成本上涨过快风险等。