高盛：光通信供应链需求前景正面 中际旭创(03308)评级“买入”

高盛发布研报称，对ASMPT（00522.HK）维持“中性”评级，目标价177港元；对中际旭创（03308.HK）评级为“买入”，目标价3267港元。早前高盛在香港、台湾及苏州走访多家光学企业，涵盖光模块、光子集成电路测试与耦合设备、NPO/CPO用光纤阵列单元(FAU)，以及InP外延片/CW激光等领域，包括中际旭创、东山精密（002384.SZ）、华工科技（000988.SZ）、剑桥科技（06166.HK）、曦智科技(01879)、ASMPT等。受访企业对光模块需求维持正面看法，预计可受益于AI服务器机架放量、光模块应用规模扩展及规格升级带动。

高盛早前已将2027年及2028年800G及以上光模块需求预测分别上调39%及36%，至1.44亿件及1.71亿件。该行指出，全球800G及1.6T需求或达1.3亿至2亿件；中国市场整体需求亦可录得中双位数同比增幅，达到逾5000万件。不过，DSP、激光器、PCB等原材料供应紧张，或继续限制明年出货。