算力网建设叠加云厂商涨价，人工智能ETF华夏大涨3.04%

截至9月18日11点23分，上证指数涨1.06%，深证成指涨1.48%，创业板指涨1.98%。半导体、科创次新股、注册制次新股等板块涨幅居前。

ETF方面，人工智能ETF华夏（515070）涨3.04%，成分股复旦微电（688385.SH）、君正股份（300223.SZ）、恒玄科技（688608.SH）、芯原股份（688521.SH）、海光信息（688041.SH）、瑞芯微（603893.SH）、深信服（300454.SZ）、澜起科技（688008.SH）涨超5%，歌尔股份（002241.SZ）、宝信软件（600845.SH）等上涨。

【消息面上：国常会部署算力网建设，云服务商上调算力价格，英伟达预期芯片销量翻番】

据财闻9月18日报道，国务院常务会议部署算力网建设，推进算电协同与算网融合发展。同时，云服务商Nebius宣布自10月1日起上调多项按需计算资源价格，H100涨幅约17%，算力资源供给偏紧态势延续。AI应用加速落地驱动算力需求持续爆发，英伟达CEO黄仁勋表示，受AI加速普及推动，明年英伟达芯片销量将翻番。

【券商观点：渤海看好算力与应用；东吴看好光通信】

渤海证券表示，AI算力方面，国内头部国产大模型企业持续深化芯模协同开发，将国产算力芯片作为支撑模型推理的核心算力硬件底座。国内云厂商资本开支回暖，国产算力占投资比重有望逐渐提升，算力租赁及IDC厂商有望充分受益于智算中心新建与扩容带来的业务增量。近日国务院常务会议部署算力网建设并明确推进算电协同，在顶层政策持续赋能下，绿电直连、源网荷储等项目有望加快落地，推动算电协同发展逐步由政策驱动转向市场驱动。AI大模型方面，国产大模型持续迭代，相关模型在开发者聚合平台OpenRouter的Token调用量长期位居平台前列。国内头部大模型厂商正依托技术壁垒掌握定价权，通过价格调节优化算力利用率，扭转行业低价竞争态势。AI应用方面，AI办公有望成为继代码生成之后下一个Token消耗的确定性方向。近期腾讯、阿里、字节、DeepSeek等头部厂商相继推进AI智能体产品迭代与生态布局，AI应用端发展聚焦终端场景落地与生态壁垒搭建。近日诺和诺德与Anthropic达成AI药物研发合作，叠加海外头部药企持续加码，AI在医药垂类领域有望加速渗透。伴随AI应用端正式进入Agent规模化落地阶段，新增推理算力需求有望对上游AI算力基础设施形成持续拉动效应。

东吴证券表示，AI算力扩张与互连架构升级共同驱动光通信需求，NPO/CPO有望打开Scale-Up市场空间。海外科技巨头持续加大AI基础设施投入，支撑800G、1.6T高速光模块需求增长。同时，大模型训练与推理对GPU间数据交换提出更高要求，互连带宽增长滞后于算力提升，数据传输瓶颈日益突出。随着Scale-Up域由单机柜向多机柜扩展，铜互连面临更大的传输距离、信号完整性及功耗压力，光互连有望加速进入柜间Scale-Up场景，拓展行业需求边界。

【个股拆解】

复旦微电：上海复旦微电子集团股份有限公司的主营业务是超大规模集成电路的设计、开发、测试。公司的主要产品是现场可编程门阵列（FPGA）、安全与识别、非挥发存储器、智能电表芯片。

君正股份：北京君正集成电路股份有限公司的主营业务是集成电路芯片产品的研发与销售。公司的主要产品是存储芯片、计算芯片、模拟芯片。

恒玄科技：恒玄科技(上海)股份有限公司的主营业务是低功耗无线计算SoC芯片的研发、设计与销售。公司的主要产品是低功耗无线计算SoC芯片。

芯原股份：芯原微电子(上海)股份有限公司的主营业务是依托自主半导体IP，为客户提供平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务。公司的主要产品是芯片定制解决方案服务、半导体IP授权服务。

海光信息：海光信息技术股份有限公司的主营业务是研发、设计和销售应用于服务器、工作站等计算、存储设备中的高端处理器。公司的主要产品是海光通用处理器（CPU）、海光协处理器（DCU）。

【关注思路】

人工智能AIETF（515070）跟踪中证人工智能主题指数（930713），成分股选取为人工智能提供技术、基础资源以及应用端个股，聚集人工智能产业链上中游，俗称“机器人”大脑设计师，万物互联基石。前十大权重股包括寒武纪-U、海康威视、中际旭创、中科曙光、科大讯飞、韦尔股份、新易盛、澜起科技、金山办公、紫光股份等国内科技龙头。