现房销售大势下行业格局向头部集中，资金与产品力强房企或将率先受益

截至9月21日11点5分，上证指数涨0.55%，深证成指涨0.54%，创业板指涨0.91%。医疗服务、生物制品、细胞免疫治疗等板块涨幅居前。

ETF方面，房地产ETF华夏（515060）涨1.18%，成分股华丽家族（600503.SH）涨超5%，华联股份（000882.SZ）、中华企业（600675.SH）、绿地控股（600606.SH）、华发股份（600325.SH）、万科Ａ、华联控股（000036.SZ）、我爱我家（000560.SZ）、金融街、保利发展（600048.SH）等上涨。

消息面上，新修订的于9月20日正式施行，提取情形从6种拓展到9种，新增装修自住住房、支付物业费等提取场景，并支持灵活就业人员自愿缴存。该政策拓宽了公积金使用范围，覆盖住房全周期消费，直接提振了市场对房地产板块的信心。

【券商观点：现房销售推动格局集中与去化，看好头部优质房企】

兴业证券表示，国新办举行十五五住房城乡建设发布会，提及房地产市场供求关系发生重大变化，进入存量时代。针对现房销售制度改革，会上表示现房销售已是大势所趋。现房销售制度之下，房地产行业格局有望加速向头部集中，资金实力雄厚、融资渠道畅通、交付产品力突出的头部国央企或将成为核心受益者。短期政策变化可能带来板块波动，但建议中长期关注资金底蕴深厚、融资成本优势显著、土储质地优良的头部央企及优质地方房企标的。

国泰海通证券表示，上周大中城市成交回升。上周政策继续平静。我们认为“现房销售”有助于新房市场供求更为均衡，对于市场促稳回升具有积极的意义。维持行业“增持”评级。

招商证券表示，短期股票市场或先交易周转率下降对ROE的拖累，已拿地未取预售证项目规模占比较小同时自由现金流受回款节奏变化影响较小的房企或相对占优，同时观察或有对冲措施对ROE下降的回补可能；中长期仍需回归行业交易的核心要素，即金融周期位置决定的终局，维持四季度末到明年上半年开始进入增量政策观察窗口期的判断，并关注潜在行业进入门槛提高带来的胜率提高。

【个股拆解】

华丽家族：华丽家族股份有限公司的主营业务是房地产开发。公司的主要产品是房地产业、装修及绿化工程、石墨烯衍生品。

华联股份：北京华联商厦股份有限公司的主营业务是社区商业运营管理业务和影院运营管理业务。公司的主要产品是租赁、物业管理、联营专柜分成、社会消费品、电影放映及卖品、物业服务。

中华企业：中华企业股份有限公司的主营业务是住宅开发、商办项目开发、持有型物业经营及物业服务管理。公司的主要产品是住宅开发、商办项目开发、持有型物业经营、物业服务管理。

绿地控股：绿地控股集团股份有限公司的主营业务是房地产开发、房屋及基础设施配套建设、金融信息服务、绿化工程、能源、汽车销售、酒店管理、物业管理等业务。公司的主要产品是房地产开发、房屋及基础设施配套建设、金融信息服务、绿化工程、能源、汽车销售、酒店管理、物业管理。

华发股份：珠海华发实业股份有限公司的主营业务是房地产开发与运营。公司的主要产品是住宅、商铺。

【关注思路】

房地产ETF华夏（515060）布局房地产行业核心资产，关注政策优化、住房消费改善以及行业转型带来的长期机会。