地缘冲突推升欧洲能源独立紧迫性，海风与绿氢出海逻辑有望进一步兑现

截至9月21日13点55分，上证指数涨0.70%，深证成指涨0.40%，创业板指涨0.50%。医疗服务、细胞免疫治疗、生物制品等板块涨幅居前。

ETF方面，石化ETF易方达（516570）涨1.02%，成分股三棵树、华鲁恒升（600426.SH）涨超5%，新凤鸣（603225.SH）、浙江龙盛（600352.SH）、蓝晓科技（300487.SZ）、中国海油（600938.SH）、广东宏大（002683.SZ）、桐昆股份（601233.SH）、扬农化工（600486.SH）、中国石化（600028.SH）等上涨。

消息面上，伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊表示，伊朗已向美国政府传达开启谈判所需的七项条件，包括结束所有针对伊朗的战事、解冻被冻结的伊朗资产并结束海上封锁等。美伊局势不确定性加大，霍尔木兹海峡通行量仍较低，叠加美国原油库存处历史低位，短期油价支撑偏强，驱动石油石化板块上涨。

【券商观点：广发看好绿氢氨醇出海；中银看好新能源车、光伏、海风与氢能】

广发证券表示，绿氢氨醇：国内氢氨醇产业实现商业化出海里程碑突破，作为新能源非电利用核心赛道，成长与出海逻辑持续兑现。根据风芒能源消息，2026年9月金风科技百万吨级绿色甲醇项目完成首批产品跨境发运，标志风电制氢耦合生物质制甲醇技术路线完成产业化闭环，国内氢氨醇产业正式从示范阶段迈入规模化商业出口阶段。行业出海合规优势突出，认证体系全面对标欧盟、韩国绿色能源规则，全球化出海通道基本打通。目前行业依托海外绿色燃料高溢价及头部企业长期海外长单锁定，项目已具备阶段性盈利空间，长期随着绿电降本、产能规模化释放、出海配套完善，行业盈利水平有望持续提升。

中银证券表示，新能源汽车方面，我们预计2026年全球新能源汽车销量有望保持较快增长，带动电池和材料需求增长。新技术方面，固态电池和钠离子电池产业化逐步落地，关注相关材料和设备企业验证进展。光伏方面，“反内卷”、“太空光伏”是2026年光伏投资双主线。2026年政府工作报告明确我国将加快发展卫星互联网，太空光伏产业链有望同步受益于海内外卫星发射数量提升。主产业链方面，电池片环节格局正在优化，贱金属导入速度有望加快。国内已出现高功率组件需求，下游电池组件依赖提效进行市场化出清，组件高功率化有望推动组件单价提升，建议关注行业格局较好的电池组件、钙钛矿、胶膜等核心辅材方向。风电方面，中东战争推动天然气价格提升，欧洲能源独立紧迫性进一步升级，欧洲海风需求有望提升，建议关注风机、海上风电方向。储能方面，需求维持高景气度，建议关注储能电芯及大储集成厂。氢能方面，电能替代有望打开绿氢需求空间，绿氢耦合煤化工、绿色甲醇处于产业发展导入期，关注下游氢基能源应用渗透率提升，绿电-绿氢-绿色燃料产业关系正在逐步理顺，产业发展初期绿色燃料有望享受溢价，建议关注氢能设备、绿色燃料运营环节；维持行业强于大市评级。

【个股拆解】

三棵树：三棵树涂料股份有限公司的主营业务是建筑涂料（墙面涂料）、防水材料、地坪材料、保温材料及保温一体化板、木器涂料、胶粘剂、基辅材、工业涂料等产品的研发、生产和销售。公司的主要产品是多彩漆、真石漆、质感涂料、外墙乳胶漆、无机涂料、植物油聚氨酯系列防水涂料、非固化橡胶沥青防水涂料、屋面橡胶防水涂料、聚合物水泥防水涂料、水性防水涂料、环氧地坪体系、聚氨酯/聚脲地坪体系、无机地坪体系、高性能地坪体系、外墙保温装饰一体板系统、外墙外保温薄抹灰系统、内保温系统、轻型装饰挂板、辐射自降温节能涂料、鲜呼吸臻钻水性木器漆、净味360耐划伤双组份水性木器漆、户外铁木防护漆和净味水性户外通用防护漆、胶粘剂、基材和辅材、单组分涂料、双组份涂料、水性涂料、溶剂型涂料、膨胀型钢结构防火涂料、非膨胀型钢结构防火涂料、粉末涂料、新能源胶。

华鲁恒升：山东华鲁恒升化工股份有限公司的主营业务是基础化学原料制造；化工产品生产和销售；专用化学产品制造和销售；肥料生产、化肥销售；合成材料制造和销售；危化品生产和经营；发电、供电业务；热力生产和供应等。公司的主要产品是碳酸二甲酯、二元酸、异辛醇、己二酸、己内酰胺、尼龙6、尿素、DMF（二甲基甲酰胺）、一甲胺、二甲胺、三甲胺、醋酸、醋酐。

新凤鸣：新凤鸣集团股份有限公司的主营业务是民用涤纶长丝及短纤的研发、生产和销售，及其主要原料之一PTA（精对苯二甲酸）的生产及销售。公司的主要产品是POY、FDY、DTY全系列差别化民用涤纶长丝、棉型、水刺无纺布、涡流纺、三维中空填充、功能性彩色纤维、生物基短纤。

浙江龙盛：浙江龙盛集团股份有限公司的主营业务是以染料、助剂为主的纺织用化学品业务以及以间苯二胺、间苯二酚为主的中间体业务。公司的主要产品是染料、助剂、中间体、无机产品、房产业务、汽配业务、颜色标准及可持续发展解决方案。

蓝晓科技：西安蓝晓科技新材料股份有限公司的主营业务是研发、生产和销售吸附分离材料以及围绕吸附分离材料核心形成的配套系统装置和吸附分离技术一体化的柔性解决方案。公司的主要产品是吸附分离材料、系统装置、技术服务。

【关注思路】

化工行业ETF易方达（516570.SH）跟踪中证石化产业指数，一键打包三桶油、万华化学等石油石化、基础化工产业龙头，2023年以来收益表现在可比化工行业指数中保持领先，前五大权重股包括万华化学、中国石油、盐湖股份、中国海油、中国石化。