恒瑞与康方接连达成超20亿美元出海交易，创新药国际化进入实质落地阶段

截至9月30日10点14分，上证指数涨0.30%，深证成指涨0.17%，创业板指涨0.24%。生物制品、重组蛋白、细胞免疫治疗等板块涨幅居前。

ETF方面，港股通创新药ETF易方达（159316）涨1.30%，成分股英矽智能（03696.HK）、劲方医药-B（02595.HK）、云顶新耀（01952.HK）、石药集团（01093.HK）涨超5%，恒瑞医药（01276.HK）、丽珠医药（01513.HK）、乐普生物（02157.HK）、和铂医药-B（02142.HK）、药捷安康-B（02617.HK）、百济神州（06160.HK）等上涨。

【消息面上：恒瑞与康方生物（09926.HK）接连达成重磅出海交易，提振创新药出海信心】

消息方面，恒瑞医药与诺和诺德达成协议，将GLP-1/GIP双受体激动剂HRS-1596有偿许可给诺和诺德，潜在总交易额最高达26亿美元。同日，康方生物海外合作伙伴Summit宣布，阿斯利康将出资20亿美元对其进行战略股权投资。两笔重磅交易密集落地，提振了市场对创新药出海能力的信心。

【券商观点：开源看好创新药及新兴产业；招商看好AI制药；中泰看好创新药与AI4S；湘财看好医疗耗材；华福看好AI医疗】

开源证券表示，整体上，我们持续看好创新药及其产业链（CXO+科研服务）及AI、脑机接口、生物制造等国家战略新兴产业。

招商证券表示，AI研发应用持续拓展，延续“AI算力+湿实验验证”的生命科学上游思路。艾伯维与Iambic宣布开展多年期AI药物发现合作；Anthropic披露利用Claude分析DNA数据、提出研究假设，并开展实验验证的早期研究成果。我们认为，随着AI在候选分子生成、筛选及生物学研究中的应用逐步深入，“AI算力+湿实验验证”有望共同构成下一阶段AI制药基础设施。

中泰证券认为，波动更多是快速上涨后的交易性消化，创新驱动、国际化和人工智能赋能的中长期趋势仍在强化。后续可重点跟踪ESMO临床数据、三季度订单及业绩验证和政策细则落地，积极把握优质创新药、CXO及生命科学上游调整后的配置机会。

湘财证券表示，随着集采规则持续优化、高值耗材板块压力趋缓，叠加老龄化驱动的需求侧刚性和国产替代的持续推进，医疗耗材板块正处于估值重构与基本面修复的窗口期。维持医疗耗材行业的“增持”评级。

华福证券表示，产业端，AI医疗正由单一算法工具向覆盖诊疗、健康管理、医院运营和药物研发等环节的体系化应用演进。截至2026年6月，中国已上市134款三类人工智能医学影像辅助诊断软件，医学影像已形成一定的产品获批基础。建议关注能够结合真实临床需求，在数据治理、模型迭代、临床验证、系统集成和合规运营等方面具备综合能力，并已进入医院实际工作流程的相关企业。

【个股拆解】

英矽智能：英矽智能是一家主要从事人工智慧在医药领域研发的公司。该公司致力于药物发现引擎的研发。

劲方医药-B：劲方医药科技(上海)股份有限公司是一家专注于创新药物研发的中国公司。该公司为肿瘤、自身免疫性疾病和炎症性疾病提供有效的新型治疗方案。

云顶新耀：云顶新耀有限公司是一家主要从事创新药及疫苗研发、临床开发、制造及商业化的生物制药公司。该公司已建立跨肾病、抗感染及自身免疫性疾病的产品管线。

石药集团：石药集团有限公司是一家主要从事药品生产和销售的投资控股公司。该公司以“石药”品牌销售其产品。

恒瑞医药：江苏恒瑞医药股份有限公司的主营业务是药品的研发、生产和销售。公司的主要产品是注射用卡瑞利珠单抗、羟乙磺酸达尔西利片、瑞维鲁胺片、海曲泊帕乙醇胺片、脯氨酸恒格列净片、碘佛醇注射液。

【关注思路】

港股通创新药ETF易方达（159316.SZ）跟踪恒生创新药指数，恒生创新药指数反映业务与创新药研究、开发及生产相关的香港上市公司之表现，前五大权重股包括康方生物、信达生物（01801.HK）、石药集团、百济神州、中国生物制药（01177.HK）。