碳市供需偏紧格局强化，光伏主链减亏及储能三大赛道共振有望进一步打开

截至10月8日10点27分，上证指数涨0.23%，深证成指跌0.23%，创业板指跌0.73%。电池、油气开采及服务、钠离子电池等板块涨幅居前。

ETF方面，碳中和ETF华夏（159790）涨1.56%，成分股先导智能（300450.SZ）、厦钨新能（688778.SH）、国轩高科（002074.SZ）、天赐材料（002709.SZ）、福斯特（603806.SH）涨超5%，贝特瑞（920185.BJ）、天华新能（300390.SZ）、大金重工（002487.SZ）、湖南裕能（301358.SZ）、中伟新材（300919.SZ）等上涨。

【消息面上：碳市场配额收紧叠加扩围引刚性需求，碳价中枢上移】

全国碳市场配额供给持续收紧，叠加碳市场扩围带来的履约企业刚性需求增加，供需偏紧格局将推动碳市场偏强运行，碳价中枢震荡上移预期强化，驱动碳中和板块大涨。

【券商观点：银河看核电长协；浙商看机器人共振；海通看光伏整合；天风看半导体景气；兴业看光储景气】

中国银河表示，亚马逊、谷歌与Constellation签订长期核电购电协议。亚马逊与Constellation于9月30日公布20年期购电协议（PPA），支持马里兰州CalvertCliffs核电站扩建，涉及新增约190兆瓦容量及超过30亿美元投资。谷歌10月6日签署另一项20年期协议，支持11座核电机组升级，目标新增约890兆瓦容量，对应Constellation超过43亿美元投资。两项投资合计超过73亿美元，相关新增容量约1.08吉瓦。

浙商证券表示，核心观点：海外链，特斯拉释放订单及产能扩建信号，四季度为特斯拉人形机器人产能爬坡关键验证期；国内端，消费级机器人启元Q1/T1已正式开始销售，国产机器人产业链有望与海外供应链形成双向共振。建议持续关注产业趋势对应的核心标的。

国泰海通证券表示，投资建议：我们认为，2020年至2026年，光伏行业在经历了快速成长和扩产期后，行业正处于整合期，随着反内卷推进，落后产能淘汰，优质企业将挺过寒冬，需求侧成长空间依然较大，板块将迎来新一轮成长。当前基金持仓和股价均处于底部，部分环节率先复苏，考虑到市场表现往往要先于基本面改善，当前位置值得重点关注。

天风证券表示，需求侧：半导体行业有望延续高景气度，国产厂商迎来发展机遇。根据海关总署数据，2026年1-7月中国集成电路出口总额达2160亿美元，同比增长99.5%，半导体行业保持需求高景气。未来随着国内半导体行业进一步发展壮大和资本开支逐步上行，半导体设备国产化需求提速，双重催化下国内质量流量控制器市场有望迎来发展机遇。

兴业证券表示，光储：预计2026Q3储能行业景气延续，光伏反内卷持续推进，光伏主链有望开始减亏。储能板块，Q3储能需求保持高景气，预计汇兑因素仍将影响相关标的业绩表现。欧洲天然气价格高企，叠加政策补贴落地驱动户储及工商储增长；澳大利亚SRES扩容有望激活工商业储能需求。户储、工商储及大储三大赛道需求共振，行业仍处快速扩容阶段。光伏板块，2026H1光伏产业链持续筑底，主链企业普遍承压但分化显著；考虑到Q3价格回暖，主链减亏趋势开始逐步确立，政策持续发力将进一步推动行业竞争格局优化与企业盈利修复。建议积极布局储能、反内卷及贱金属化相关标的，把握产能升级与需求放量机遇。

【个股拆解】

先导智能（300450.SZ）：无锡先导智能装备股份有限公司的主营业务是高端非标智能装备的研发设计、生产和销售。公司的主要产品是锂电池智能装备、智能物流系统。

厦钨新能（688778.SH）：厦门厦钨新能源材料股份有限公司的主营业务是新能源电池材料的研发、生产和销售。公司的主要产品是钴酸锂、三元材料、磷酸铁锂、氢能材料、补锂材料等。

国轩高科（002074.SZ）：国轩高科股份有限公司的主营业务是新能源行业动力电池系统、储能电池系统以及输配电设备的研发、生产、销售及服务业务。公司的主要产品是动力电池系统、储能电池系统、输配电设备。

天赐材料（002709.SZ）：广州天赐高新材料股份有限公司的主营业务是精细化工新材料的研发、生产和销售。公司的主要产品是锂离子电池材料、日化材料及特种化学品。

福斯特（603806.SH）：杭州福斯特应用材料股份有限公司的主营业务是光伏材料、电子材料和锂电材料的研发、生产和销售。公司的主要产品是光伏胶膜、光伏背板、其他光伏产品、感光干膜、挠性覆铜板&FCCL、感光覆盖膜、铝塑膜、电芯绝缘蓝膜、电芯终止胶带、锂电池绝缘胶膜。

【关注思路】

碳中和ETF华夏（159790）是全市场规模最大的碳中和主题基金。跟踪中证内地低碳经济主题指数，聚焦电池、电力、光伏设备等低碳主题公司，受益于国家“3060”碳达峰、碳中和，相关新能源、节能环保公司，业绩增长空间广阔。指数覆盖社会经济各领域与减碳相关的行业及企业，便于投资者精准全面把握市场热点。