中国原研29项入选ESMO突破性摘要，创新药临床数据集中发布窗口开启

截至10月26日10点3分，上证指数跌0.51%，深证成指跌1.56%，创业板指跌2.50%。医药商业、油气开采及服务、芬太尼等板块涨幅居前。

ETF方面，医疗ETF易方达（159847）涨1.25%，成分股大博医疗（002901.SZ）、三诺生物（300298.SZ）、新产业（300832.SZ）、奕瑞科技（688301.SH）涨超5%，微电生理（688351.SH）、鱼跃医疗（002223.SZ）、万东医疗（600055.SH）、泰格医药（300347.SZ）、联影医疗（688271.SH）、三博脑科（301293.SZ）等上涨。

【消息面上：ESMO年会中国创新药数据集中发布，多家生物制品公司现重大利好】

2026年欧洲肿瘤内科学会年会当日启幕，中国生物制药TQB2102HER2低表达乳腺癌Ⅲ期研究入选优选口头报告，29项中国创新药研究入选突破性摘要，占大会LBA总数约三分之一，创新药临床数据集中发布窗口开启。同时，礼邦医药-B新药获FDA临床许可，瑞博生物-B拟收购子公司剩余股权，锦波生物获中国专利金奖且养生堂定增10亿元到账，多家生物制品公司发布重大利好，带动板块情绪。

【券商观点：华福看好器械出海与医药跑赢；中泰关注创新药与CXO；招商强调BD与审评落地；湘财看好疫苗政策与需求】

华福证券表示，本周市场复盘及中短期投资思考：本周市场行情波动较大，周三周四大盘大幅回撤，周五尾盘则出现大幅拉升，医药板块整体跑赢市场。从细分方向来看，医疗器械板块涨幅领先，我们认为主要有以下原因：1）近期市场流动性收紧，前期正收益板块走出兑现行情，筹码有望流向相对低位的医疗器械板块；2）距离上一轮医疗基建高峰已经过去5-6年，持续多年的渠道库存清理接近尾声；3）器械出海已经成为产业趋势，2026年上半年以迈瑞医疗、南微医学、开立医疗为代表的多家器械公司海外收入已经超过50%。展望后市，我们认为市场再平衡过程中，医药有望显著跑赢市场：一方面，从公募基金持仓来看，医药持仓仍然处于历史低位水平，另一方面，创新药BD新高+CXO订单强劲+器械出海加速，医药行业的基本面具备较强支撑。

中泰证券表示，随着ESMO重磅数据和三季报继续披露，板块内部有望进一步围绕基本面分化。建议淡化短期情绪扰动，把握具备差异化III期数据与BD现金流支撑的创新药龙头，以及订单增长、交付节奏和盈利改善可见度较高的CXO龙头在调整后的配置机会。

招商证券表示，重磅BD与新药审评密集落地，ESMO数据窗口开启。本周医药板块逆势跑赢大盘，产业端出海与学术催化密集：翰森制药与罗氏达成潜在总额超155亿美元的ADC平台合作（含4亿美元首付款及1.1亿美元一周年付款），和黄医药与GSK的HMPL-A830授权交易完成交割（近期收取1.1亿美元首付款）。国内审评同步推进，和铂医药巴托利单抗、百奥泰司库奇尤单抗获批上市，百利天恒双抗ADC宜泽康新增乳腺癌适应症上市申请获受理；2026年ESMO年会（10月23-27日）在马德里开幕，中国原研29项LBA入选，维立志博披露LBL024晚期胆道癌ORR达55%、DCR达100%，验证国内创新药全球研发竞争力。

湘财证券表示，政策：随着疫苗行业相关政策的不断颁布与实施，疫苗行业更加规范，同时，创新型疫苗的加速审批上市、鼓励疫苗研发投入加大等相关政策都将推动我国疫苗行业快速发展。需求：长期来看，疫苗行业需求或发生结构性变化，疫苗渗透率提升叠加人口老龄化助推老年人及成人接种需求增长。此外，疫苗出海也为疫苗行业拓宽了需求领域。技术：技术创新已成为疫苗行业的核心驱动力，随着技术迭代升级以及更多新型疫苗陆续上市，疫苗的防护边界有望持续拓展。

【个股拆解】

大博医疗（002901.SZ）：大博医疗科技股份有限公司的主营业务是医用高值耗材的生产、研发与销售。公司的主要产品是骨科创伤类植入耗材、脊柱类植入耗材、关节类植入耗材、运动医学及神经外科类植入耗材、微创外科类耗材、口腔种植类植入耗材。

三诺生物（300298.SZ）：三诺生物传感股份有限公司的主营业务是血糖监测系统、糖化血红蛋白检测系统、血脂检测系统、血压计等生产和销售。公司的主要产品是家用医疗产品、等级医院专业产品、基层医疗专业产品、糖尿病医疗健康服务。

新产业（300832.SZ）：深圳市新产业生物医学工程股份有限公司的主营业务是体外诊断领域产品的研发、生产、销售及客户服务。公司的主要产品是体外诊断试剂、体外诊断仪器。

奕瑞科技（688301.SH）：奕瑞电子科技集团股份有限公司的主营业务是数字化X线核心部件及综合解决方案及硅基微显示背板的研发、生产和销售。公司的主要产品是数字化X线探测器、高压发生器、组合式射线源、球管、硅基微显示背板。

微电生理（688351.SH）：上海微创电生理医疗科技股份有限公司的主营业务是电生理介入诊疗与消融治疗领域创新医疗器械的研发、生产和销售。公司的主要产品是Columbus三维心脏电生理标测系统、ColumbusMax三维心脏电生理标测系统、EasyFinder3D磁定位型可调弯标测导管、EasyLoop3D一次性使用磁定位环形标测导管、EasyLoop环肺静脉标测导管、EasyLoop一次性使用心内标测电极导管、EasyFinder一次性使用可调弯标测导管、EasyFinder一次性使用固定弯标测导管、EasyPaddle一次性使用网状磁电定位标测导管。

【关注思路】

医疗ETF易方达（159847.SZ）跟踪中证医疗指数，追踪中证医疗指数，从沪深市场中选取业务涉及医疗器械、医疗服务、医疗信息化等医疗主题的医药卫生行业上市公司证券作为指数样本，以反映医疗主题上市公司证券的整体表现，前五大权重股包括药明康德、迈瑞医疗、联影医疗、爱尔眼科、康龙化成。