科技情绪回暖，物理AI发酵，机器人板块领涨

10月28日盘中，机器人板块领涨市场，上证指数报3662.50点，涨幅0.39%，创业板指报2596.69点，涨幅1.90%，机器人ETF易方达盘中涨6.35%，涨幅领先全市场，显著高于竞品，具备更高弹性。在事件及资金的共同推动下，机器人作为物理AI的典型代表，正从传统机走向智能机。总体来看，这是一条由科技情绪回暖与投资逻辑重塑共同驱动的行情，物理AI打开新的应用市场。

一、科技情绪回暖，海外存储业绩与回购带动反弹

受海外存储公司业绩及回购影响，全球科技板块市场情绪有所好转。在经历漫长的市场回调后，情绪的边际好转有望带动反弹，为国内科技成长与机器人板块提供风险偏好支撑。

二、机器人投资逻辑发生根本改变

机器人板块作为物理AI的典型代表，在经历过AI硬件吸血、科技回调后，资金出清在科技内部较为彻底。投资逻辑上存在较大优化，AI模型通用能力的进展正在将AI+延展至人形机器人，物理AI正从以往的传统机走向智能机，进而打开新的应用市场，减速器、丝杠、灵巧手等核心赛道重新受到市场关注。

三、人形含量高，beta纯度突出

机器人ETF易方达跟踪的国证机器人产业指数人形机器人权重更高，超过90%，是全市场人形机器人含量最高的ETF，包含减速器、丝杠、灵巧手等核心赛道，beta纯度高，是物理AI及机器人反弹行情中的有效抓手，超额主要来源于更高的人形机器人权重。

四、核心标的逐一拆解

安培龙（301413.SZ）：六维力传感器厂商，人形机器人触觉与力控核心环节受益，今日涨停。盘中报72.83元，涨幅20.00%，成交额约7.8亿元。

双环传动（002472.SZ）：精密减速器核心厂商，人形机器人减速器环节直接受益，今日涨停。盘中报45.55元，涨幅10.00%，成交额约18.4亿元。

奥比中光：3D视觉感知龙头，机器人视觉与无本体数采的核心标的。盘中报114.77元，涨幅7.36%，成交额约16.4亿元。

兆威机电（003021.SZ）：微型传动与灵巧手核心厂商，机器人执行器环节直接受益。盘中报98.62元，涨幅6.62%，成交额约10.6亿元。

五、关注思路

机器人ETF易方达（159530），跟踪国证机器人产业指数，人形机器人权重超过90%，是全市场人形机器人含量最高的ETF，覆盖减速器、丝杠、灵巧手等核心赛道，beta纯度高，是物理AI及机器人反弹行情中的有效抓手，盘中涨幅6.35%。联接基金为易方达机器人ETF联接A/C（020972/020973）。