铜铝库存大幅回落叠加多国央行购金，稀有金属ETF易方达涨2.94%

截至11月5日午盘，上证指数涨0.10%，深证成指涨1.44%，创业板指涨1.24%。光伏设备、HJT电池、贵金属等板块涨幅居前。

ETF方面，稀有金属ETF易方达（561050）涨2.94%，成分股有研新材（600206.SH）涨停，天华新能（300390.SZ）、融捷股份（002192.SZ）、盛新锂能（002240.SZ）、赣锋锂业（002460.SZ）、华友钴业（603799.SH）、天齐锂业（002466.SZ）、中矿资源（002738.SZ）、云南锗业（002428.SZ）涨超5%，雅化集团（002497.SZ）等上涨。

【消息面上：铜铝库存持续回落，央行购金支撑金价，板块估值低位修复】

据报道，铜铝库存持续回落，SHFE铜库存环比减少9744吨至44612吨，国内电解铝锭社会库存环比减少3.4万吨至54.9万吨，上期所铝库存环比减少21840吨；同期俄罗斯宣布大幅增加黄金购买量，中国央行9月再度加快购金节奏，为金价提供较强支撑。华鑫证券11月3日研报显示，铜铝库存回落对价格形成支撑。此外，中证工业有色金属主题指数估值处于近2年0.21%分位的历史低位，矿端供给偏紧逻辑未破，共同推动板块估值低位修复。

【券商观点：渤海证券建议关注黄金、铜、铝及稀土钨四大细分板块】

渤海证券表示，霍尔木兹海峡恢复进度、海外经济数据和美联储表态等将成为影响宏观层面的重要因素。建议关注细分板块：（1）黄金：金价在经历上半年深度回调后底部支撑较为稳固，短期加息预期压制金价，长期看央行购金、美元信用重估等支撑因素不变。（2）铜：铜矿供给紧张程度进一步加深，关注美联储加息预期等宏观因素对铜价影响。（3）铝：美伊谈判没有明显进展，中东地区产能仍受到干扰。国内供给维持刚性，电解铝厂盈利将维持较好水平。（4）在全球地缘事件频发背景下具备战略资源属性，同时受新兴领域需求拉动的稀土和钨板块。

【个股拆解】

有研新材（600206.SH）：有研新材料股份有限公司的主营业务是高纯金属靶材、先进稀土材料、特种红外光学及光电材料、生物医用材料等多个战略性新材料领域的研究、开发、生产、销售。公司的主要产品是集成电路用薄膜材料、贵金属、稀土金属、磁性材料及磁体、特种红外光学、发光材料、生物医用材料、口腔医疗器械。

天华新能（300390.SZ）：苏州天华新能源科技股份有限公司的主营业务是新能源锂电材料、防静电超净技术产品和医疗器械产品等研发、生产和销售，新兴能源技术、新材料技术和资源再生利用技术研发、咨询和转让。公司的主要产品是电池级氢氧化锂、电池级碳酸锂、静电与微污染防控解决方案、一次性注射器、CT造影注射装置、医用CT球管。

融捷股份（002192.SZ）：融捷股份有限公司的主营业务是锂矿采选、锂盐加工及冶炼、锂电池设备制造。公司的主要产品是锂精矿、电池级锂盐和锂电池设备。

盛新锂能（002240.SZ）：盛新锂能集团股份有限公司的主营业务是锂矿采选、基础锂盐和金属锂产品的生产与销售。公司的主要产品是锂盐、金属锂。

赣锋锂业（002460.SZ）：江西赣锋锂业集团股份有限公司的主营业务是锂资源开发、锂盐深加工及金属锂冶炼、锂电池制造及退役锂电池综合回收利用。公司的主要产品是锂系列产品、锂电池系列产品。

【关注思路】

稀有金属ETF易方达（561050.SH）跟踪中证稀有金属主题指数，中证稀有金属主题指数选取不超过50家业务涉及稀有金属采矿、冶炼和加工的上市公司证券作为指数样本，以反映稀有金属主题上市公司证券的整体表现，前五大权重股包括洛阳钼业、北方稀土、盐湖股份、华友钴业、赣锋锂业。