基数走高下收入提速，业绩延续较优，长江证券：维持伟星股份“买入”评级

11月13日，长江证券研报中指出，伟星股份（002003.SZ）2026年前三季度实现营收42.3亿元，同比+16.4%，归母净利润6.6亿元，同比+13.7%，扣非归母净利润6.6亿元，同比+14.8%。其中单Q3实现营收15.7亿元，同比+21.0%，归母净利润2.5亿元，同比+17.0%，扣非归母净利润2.5亿元，同比+19.8%。

收入延续提速，海外订单逐步回暖。2026Q3收入同比+21.0%，预计拉链增长优于钮扣、国内增长优于海外，预计国内次新客户放量和部分老客份额提升驱动国内成长，海外大客户预计保持增长且有望逐步提速。社保及原材料价格拖累毛利，费用率优化及所得税减少支撑利润增长。

展望来看，短期，高基数下订单仍保持较优增长，伴随原材料提价逐步传导、汇兑扰动缓解，利润弹性有望进一步释放。中长期，全球产能拓展强化海外份额扩张，产品及品牌力提升，强化两新客户成长，长期成长性不改。预计2026-2027年归母净利润为7.3/8.6亿元，现价对应PE 分别为19/16X，90%分红率假设对应2026年股息率约为5%，短期盈利弹性和长期成长兼具，维持“买入”评级。