三维天地由亏转盈，“全面拥抱AI”战略进入兑现期

4月27日晚，三维天地（301159.SZ）披露2025年年度报告及2026年第一季度报告。年报显示，公司全年实现营业收入3.83亿元，同比增长15.09%；归属于上市公司股东的净利润839.12万元，成功实现扭亏为盈。对于一家2024年亏损1.88亿元的企业而言，这一转变标志着公司经营层面的实质性修复。

值得关注的是，公司2025年第四季度单季实现营业收入2.49亿元，同比增长20.8%；单季度归母净利润8361万元，较上年同期亏损7640万元实现强劲反转。经营质量的核心指标——经营活动产生的现金流量净额为3271.28万元，同比大幅增长128.42%，由负转正，表明公司项目回款节奏恢复至健康水平。随着公司AI应用场景适配及信创环境适配工作逐步完成，项目实施投入也逐步回归常规水平，2025年度主营业务产品毛利率回升至44.74%。

进入2026年，一季度营收2332.06万元，同比增长10.08%；归母净利润亏损1535.54万元，较上年同期大幅收窄48.20%。一季度属行业传统淡季，但公司亏损收窄叠加存货上升至1.07亿元，反映出在手订单正有序执行。

技术引领：双主业立足行业前瞻判断

三维天地的经营改善，根植于公司对检验检测数智化与数据资产管理两大领域发展趋势的准确把握与技术深耕。

在检验检测数智化领域，公司是国内较早进入该赛道的软件服务商之一，长期深耕实验室数智化管理平台的自主研发。近年来，伴随行业数字化进程加速，特别是2026年3月市场监管总局印发《检验检测智慧监管能力提升攻坚行动方案》，从夯实数据基础、筑牢应用底座、强化数智赋能、鼓励示范引领四方面部署12项重点任务，全面推动检验检测监管业务与数智化技术深度融合，行业需求稳步回暖。智慧实验室、检验检测数字化等细分领域需求持续释放，为公司主营业务提供了坚实支撑。目前，公司核心产品在长期技术积累基础上不断迭代，已全面完成信创国产化适配。

在数据资产管理领域，公司精准把握了数据要素市场化配置的发展方向。从“数据二十条”到国家数据局组建，数据作为“第五生产要素”的地位在制度层面逐步确立。三维天地持续完善的数据资产管理平台及全链路数据治理能力，为客户提供了从数据采集、治理到分析应用的一体化解决方案。目前，产品服务于多家国内大型企业集团，覆盖高科技电子、装备制造、房产物业、能源矿产、医药健康和金融投资等多个行业领域。

“全面拥抱AI”，AI业务首次实现收入确认

2025年，三维天地的战略重心明确指向“全面拥抱AI”。年报显示，公司2026年战略将继续聚焦于“AI驱动、数据赋能、场景深化”三大方向，持续推动AI与数据技术深度融合。

目前，公司产品线已全面融入AI基因，实现从数据标准化到智能运维、从质量诊断到合规预警的全链路智能化。同时，公司正同步推进“AI+数据治理”一体化方案布局，推出多模态数据湖、智能语义中枢、统计分析工具等创新产品方向，构建从数据存储、语义治理到分析应用的全栈能力，以适配大模型时代的多模态数据管理需求。值得关注的是，2025年公司AI业务首次实现收入确认，“人工智能软件产品销售及实施”板块实现营收2548.1万元。据公司披露，公司以SunwayLink智能开发平台为核心产品的AI业务正在按计划向新老客户推广，相关合同已落地且实现收入。

在手订单充足，业绩增长逻辑清晰

根据公司年报，截至2025年12月31日，公司在手订单充足，照上年同期有所增加。这表明政府、央企等行业客户正积极加大在数据资产管理、检验检测数智化、人工智能等相关领域的投入，公司核心业务的客户黏性持续增强，为后续收入转化奠定了坚实基础。

从更长的时间维度观察，三维天地2025年的经营表现具有标志性意义：营收稳健增长，利润由亏转盈，经营性现金流由负转正，订单储备充沛。2026年一季度淡季亏损同比大幅收窄，进一步验证了基本面的修复趋势。值得重视的是，公司AI业务已实现收入确认，预示着产品化转型正加速推进。

对市场而言，关注的重点已从“公司是否盈利”转向更具确定性的积极前景：在手订单将稳步转化为持续的收入与现金流，检验检测与数据资产管理两大业务的协同效应正逐步释放，而全面拥抱AI战略下的新产品有望有力驱动利润率的结构性改善。