政治局会议提振信心，证券保险ETF易方达涨1.00%

截至4月29日13点25分，上证指数涨0.48%，深证成指涨1.56%，创业板指涨2.08%。能源金属、小金属、金属钴等板块涨幅居前。

ETF方面，证券保险ETF易方达（512070）涨1.00%，成分股中国太保（601601.SH）、新华保险（601336.SH）、中国平安（601318.SH）、首创证券（601136.SH）、中国人保（601319.SH）、中油资本（000617.SZ）、中国银河（601881.SH）、国联民生（601456.SH）、国信证券（002736.SZ）、中信建投（601066.SH）等上涨。

消息面上，4月28日召开的中共中央政治局会议指出，稳定和增强资本市场信心。同时，多家券商披露的一季度业绩表现亮眼，中信证券一季度归母净利润历史上首次突破百亿元，财通证券、东北证券一季度归母净利润同比增长超100%，行业基本面持续改善。

东莞证券表示，证券：近两周证券板块整体震荡偏弱，跑输沪深3.83个百分点，资金在业绩兑现与并购预期间博弈，板块内部分化明显，头部券商相对抗跌，中小券商波动更大。核心得益于全年市场交投活跃、投行项目落地提速及自营业务收益改善。头部券商凭借投行、自营、资管多业务协同优势，盈利表现优于行业平均水平，进一步巩固领先地位，而部分中小券商受经纪佣金下行、自营业务波动等因素影响，盈利增速相对平缓，行业头部集中度持续提升。行业并购重组成为近期核心催化，东吴收购东海、东方证券拟收购上海证券等落地，地方国资整合加速，行业“做大做强、提质增效”逻辑强化。新“国九条”支持下，行业并购与整合预期持续升温，有望重塑行业竞争格局。当前板块PB估值为1.28，处于近5年18.87%分位点，业绩确定性与并购预期形成支撑。

华源证券表示，投资建议。我们认为26年一季度非银金融行业股价表现较弱和公募主动权益基金环比减仓的原因包括：a）受海外地缘政治因素影响权益市场波动，部分保险公司一季报净利润增速预期较弱；b）受股权再融资事件（定增、发行可转债等）偏多影响，市场担心部分券商ROE的摊薄。展望后市，我们认为居民存款到期再配置是偏长期叙事，寿险公司负债端新业务价值增速有望持续增长，二季度以来权益市场稳步向好有利于保险公司净利润增速的改善；优质公司在资本市场活跃度较高及较强扩表能力下预计仍能实现财务数据的增长。我们继续看好非银金融行业，维持“看好”评级。

东方证券表示，保险板块经历持续回调后，估值性价比进一步凸显，建议重视负债改善与资产修复共振下的中长期配置机会。负债端看，2026年前3月人身险保费延续较快增长，寿险韧性仍强，产品结构优化将推动负债成本逐步下行，潜在利差损压力有望缓解；财产险车险与非车险均边际改善，头部险企承保质量仍具优势。建议关注：一是“开门红”表现较好、分红险转型推进领先、渠道经营稳健的头部险企；二是资产端权益弹性更足、OCI占比更高且久期匹配更优的公司，具备更强的估值修复与业绩弹性。

证券保险ETF易方达（512070）是A股保险含量最高的证券保险主题ETF，保险占比38%，证券61%。