瑞银：宁德时代迎来价值重估时刻

4月28日，瑞银发布研报，上调宁德时代（300750.SZ）目标价从500元至600元人民币，维持“买入”评级，反映其价值重估预期。尽管中国电动车市场整体增长放缓，但宁德时代凭借六大核心驱动力有望实现2026年50%的销量增长。

具体来看，2026年第一季度，宁德时代国内装机份额达48%，同比提升3.4个百分点；行业平均电池装载量由2025年56千瓦时升至68千瓦时，增幅超20%；中国电动车出口同比翻倍，且多采用其电池；欧洲市场增长28%，其份额达40%；电动重型卡车电池平均达225千瓦时，其布局领先；储能需求将占其电池总需求约1/4，推动业务多元化。

瑞银同时上调2026年盈利预期14%，预计营收6649.74亿元、净利润1038.99亿元，每股盈利22.77元。目标价对应潜在上涨空间38%，市盈率19.1倍，A股较H股折价40%，估值具吸引力。长期看，2025–2030年销量与盈利CAGR预计分别为23%和22%。