铜价大涨PCB走强，中金：6G ISAC商业化将带动PCB量价齐升

6月3日，PCB概念走强。迅捷兴（688655.SH）20cm涨停，一博科技（301366.SZ）、楚江新材（002171.SZ）、东材科技（601208.SH）、欧克科技（001223.SZ）均首板涨停。鼎泰高科（301377.SZ）、兆驰股份（002429.SZ）、光莆股份（300632.SZ）、杰普特（688025.SH）、洁美科技（002859.SZ）、中钨高新（000657.SZ）、诺德股份（600110.SH）等跟涨。

消息面上，中金公司研报指出，PCB（Printed Circuit Board）是电子设备信号传输与元件承载的核心载体，随着6G ISAC功能迈向商用，更多通道、更高频段以及更高的集成度等要求，意味着6G射频PCB在材料、工艺、设计上都将迎来全方位升级，带动产业链上下游增量需求。在更先进材料的渗透、更复杂工艺的引入以及多层板需求的共振下，预计通信PCB产业链有望深度受益于6G ISAC功能的商业化落地，迎来量价齐升的长效成长机遇。此外，为适配更高频段的信号传输，具备更低介电常数（Dk）、更低介电损耗（Df）以及优异热稳定性的PCB覆铜板材料有望成为刚需。在此趋势下，PTFE（聚四氟乙烯）等上游高性能高频材料产业链有望率先受益。

上游原材料端，2026年4月覆铜板龙头建滔集团已对所有厚度规格的FR-4覆铜板及PP半固化片上调价格10%，铜价上涨和玻璃布供应紧张是主要推手。据央视财经报道，6月伊始，纽约铜与伦敦铜期货延续上行趋势。数据显示，截至6月1日收盘，纽约商品交易所铜期货主力合约价格在近一个月的时间里累计涨幅达10%，同一时期内，伦敦金属交易所三个月铜期货价格的累计涨幅约为6.5%。

除美国关税带来的短期交易行情外，美国AI数据中心建设热潮、新能源汽车动力电池以及充电桩基建需求增加，都将在中长期对金属铜的供需基本面形成支撑。据彭博社测算，到2045年，全球能源转型过程中铜的需求量可能将增至目前的三倍，铜市场最早在今年就将出现全球性供需缺口。