中泰证券：苹果进入强创新周期，3D打印加速推广

中泰证券认为，苹果进入强创新周期，3D打印加速推广。荣耀率先将3D打印应用于消费电子，目前主要应用于手表表壳及表带、折叠屏铰链轴盖等方面。当前，苹果正进入以2026年折叠屏iPhone与2027年20周年纪念版为核心的新一轮强创新周期，极致轻薄与复杂结构设计对零部件的精度和成形能力提出更高要求，而传统CNC加工钛合金良率仅30%—40%。与此同时，成本端3D打印钛粉价格已大幅降低，铝合金有望进一步应用，同时设备国产化价格优势显著。航空航天领域需求倒逼，3D打印渗透率大幅提升。航空航天领域是3D打印需求刚性最强的场景之一，应用高度集中于火箭发动机核心部件，因其需在极端冲击与振动下同时满足轻量化与高强度要求。目前SpaceX猛禽3号发动机已大量采用3D打印技术。