量增和结构变化凸显，新布局值得期待，长江证券：继续推荐天赐材料

11月13日，长江证券（000783.SZ）在研报中指出，天赐材料（002709.SZ）2026年三季报业绩量增和结构变化凸显，新布局值得期待。公司发布2026年三季报，前三季度营业收入235.42亿元，同比+117.12%；归母净利润39.02亿元，同比+827.68%；扣非净利润38.41亿元，同比+929.17%。2026Q3单季营业收入88.32亿元，同比+131.58%，环比+9.9%；归母净利润10.41亿元，同比+581.69%，环比-13.7%；扣非净利润10.33亿元，同比+645.56%，环比-17.2%。

经营动态方面，H 股发行已获中国证监会备案并通过香港联交所上市聆讯，2026年10月8日刊发聆讯后资料集，境外资本平台落地在即；固态电池材料方面，百吨级硫化锂及固态电解质中试产线已建成投用。

展望后续，AI 数据中心带动储能电池需求增速高于动力电池，公司电解液与六氟磷酸锂产能按订单节奏释放，一体化自供比例提升对冲价格波动，正极业务盈利稳健增长。预计公司2026年归母净利润约50亿元，对应PE 约12倍。继续推荐。