农业板块多重因素共振，农业ETF易方达涨1.29%

截至4月14日10点15分，上证指数涨0.50%，深证成指涨1.13%，创业板指涨1.41%。能源金属、元件、半导体等板块涨幅居前。

ETF方面，农业ETF易方达（562900）涨1.29%，成分股神农集团（605296.SH）、正邦科技（002157.SZ）涨超5%，巨星农牧（603477.SH）、唐人神（002567.SZ）、天康生物（002100.SZ）、牧原股份（002714.SZ）、中牧股份（600195.SH）、生物股份（600201.SH）、新希望（000876.SZ）、新五丰（600975.SH）等上涨。

消息面上，多家公募基金指出，农业板块的领涨动力主要来自化肥板块，其强势表现是“季节性需求+成本推动+地缘政治”三重因素共振的结果。中东地缘冲突导致油气资源价格波动，推升氮肥等高能耗化肥的生产成本，市场交易遵循能源—化工—农资的传导链条，成本支撑型涨价逻辑得以确立。

申万宏源表示，生猪养殖步入至暗时刻，3月下旬出现近五年以来首次旺季仔猪亏损，预计产能去化开始明显提速，周期反转的预期不断夯实。板块左侧投资的逻辑顺畅，继续看好养殖业整体投资机会。此外，地缘冲突持续，原油价格中枢大概率上移，全球大宗商品供应链面临较大不确定性，农产品价格反转的交易将逐步从主题投资演绎至左侧布局逻辑。

国信证券表示，官方产能调控将加速头部企业现金流快速好转，并有望转型为红利标的，在全行业产能收缩的背景下，龙头的成本优势有望明显提高，强者恒强。3）禽：供给波动幅度有限，行情有望随需求复苏，龙头企业凭借单位超额收益优势有望实现更高现金流分红回报。4）饲料：畜禽养殖工业化加深，产业分工明确，饲料龙头凭借技术和服务优势，有望进一步拉大竞争优势。5）宠物：稀缺消费成长行业，有望持续受益人口变化趋势。

广发证券表示，近期大宗原料价格上涨，带动饲料企业集团上调饲料价格。而在大宗原料涨价阶段，大型饲料企业在采购、技术配方、库存管理上的优势将进一步突显，从而保障饲料销售利润优势，继续看好行业龙头企业在综合优势下国内市场份额持续提升。生猪养殖环节而言，当前养殖端陷入较为深度的现金流亏损，而饲料成本上行进一步加剧养殖户现金流压力。行业深度亏损叠加政策调控、疫情扰动，行业产能或将有效快速去化，新一轮周期正在逐步酝酿。

农业ETF易方达（562900）农业全产业链布局，受益农业现代化转型机遇。