AI叙事加强激化全球缺电，电网设备板块反弹可期

4月15日，A股市场震荡整理，电网设备板块接力AI方向迎来反弹行情，成为盘面中具备较强弹性的细分赛道。截至14时00分，电网设备ETF易方达(560390)上涨2.13%，起帆电缆（605222.SH）、禾望电气（603063.SH）、汉缆股份（002498.SZ）涨停，中国西电（601179.SH）、保变电气（600550.SH）涨超7%，神马电力（603530.SH）、国电南自（600268.SH）、南网科技（688248.SH）、平高电气（600312.SH）、华明装备（002270.SZ）等跟涨。

随着AI叙事持续加强，全球缺电问题愈发凸显，叠加政策支撑与资产属性优势，板块核心驱动逻辑持续强化，后续反弹空间值得期待。

电网设备板块上涨的核心驱动逻辑均在持续强化，三重利好共振为板块反弹提供坚实支撑：其一，全球AI缺电带来的电网升级建设需求；其二，HALO资产投资热潮，电网设备作为典型的HALO资产，容易凝聚资金共识；其三，国内两会首提“算电协同”，强调新型电力体系建设，电网升级是重要方向，且已明确十五五投资四万亿，需求确定性强。

此前电网板块跟随大盘调整，但其核心基本面逻辑均未走弱。当前AI叙事进一步增强，使得全球缺电问题越发突出，相较其他成长板块，电网当前反弹仍有限，后续弹性较大。

估值方面，指数当前估值已较高点明显回落，考虑到电网业务增加了出海逻辑，和特高压业务等盈利更高、市场空间更大的新方向，估值作为反映公司长期价值空间的指标，在当前基本面情况下仍具备拔估值的空间。

把握板块反弹机遇，可重点关注电网设备ETF易方达(560390)，该产品聚焦电网产业，是全市场唯一低费率的电网ETF，管理费率0.15%+托管费率0.05%(合计15+5bp)，精准覆盖电网设备全产业链优质标的，持仓涵盖思源电气（002028.SZ）、特变电工（600089.SH）、国电南瑞（600406.SH）等行业龙头，能够便捷把握AI催化、政策利好下电网设备板块的投资机遇，充分享受行业成长β收益。