AI热潮加剧通胀压力

据路透社6月2日报道，人工智能（AI）投资热潮正成为通胀上升的重要推手，其影响或持续超越地缘能源波动。今年商业AI支出预计超8000亿美元，未来数年将达数万亿美元，已对GDP、企业盈利及消费者价格产生直接影响。

美联储此前论文显示，去年11月至今年3月，个人消费支出（PCE）中“计算机软件及配件”分项大幅上涨，推动核心商品年化增速达5.5%，其中软件涨价贡献2.8个百分点，占比超半，较历史均值高出九个标准差。闪存盘价格同期上涨70%，叠加韩国内存芯片短缺，构成关键驱动。

尽管存在PCE与CPI分类不匹配及测量误差（或解释半数涨幅），机构仍强调实际价格上涨不可忽视。德意志银行策略师乔治·萨拉维洛斯指出，AI资本支出已带来明确需求侧通胀压力，推升利率上行预期。

摩根士丹利虽整体通胀看法偏乐观，但警示15%概率下AI压力或致核心通胀回升，推动美联储考虑加息达100个基点。专家警告，AI成本若超预期，或引发“先热后冷”双重冲击，类似能源冲击的通胀后遗症风险上升。