粤电力A：公司在建煤电装机200万千瓦，预计在2027年投产

6月2日，粤电力A（000539.SZ）、粤电力B发布投资者关系活动记录表。

关于公司整体经营情况，2025年度，公司累计完成上网电量1,212.13亿千瓦时，同比增长1.56%；但由于电力市场竞争加剧及相关政策调整，公司平均上网电价同比下降11.60%，对全年营业收入形成较大压力；燃料价格下降对公司控制成本产生一定积极作用，但未能抵销电价下降对利润的不利影响，公司实现归母净利润59,994万元。

针对火电机组盈利情况，根据广东电力交易中心公布数据，2026年度广东电力市场双边协商成交均价进一步下降；此外火电项目受上游一次能源价格波动较大影响，存在燃料成本上升风险，当前公司仍面临较大经营压力。2026年一季度，公司煤电业务实现归母净利润-12,525万元；气电业务实现归母净利润533万元。

在新能源业务方面，2026年一季度，公司新能源业务实现归母净利润-3,156万元。其中，风电业务在电量增长与电价下行的综合作用下，盈利水平同比保持稳定；光伏业务新投产项目受电力市场环境及政策影响，发电产能及效益未能充分释放，发电收入增长暂未抵消相关折旧及利息费用的增加，亏损同比扩大。

关于公司十五五发展规划及2026年装机投产规划，公司十五五规划仍在编制中。目前公司在建煤电装机200万千瓦，预计在2027年投产；在建大南海、云河等气电装机约294.2万千瓦，其中2026年内预计投产约48.5万千瓦，其余预计在2027年投产；在建新能源项目约80万千瓦。上述项目实际投产时间可能根据建设情况而有所调整。